Finančné produkty, s ktorými sa neobchoduje na burze cenných papierov, ale ktoré sa vyrovnávajú bilaterálne medzi obchodníkom a kupujúcim, a predovšetkým hedžové fondy. – Nevýhodou tejto formy obchodovania je predovšetkým to, že – rozsah transakcií a ceny zostávajú skryté, – proces tvorby cien nie je transparentný, – neexistuje monitorovanie trhu ako na burze cenných papierov, – obsah rizika obchodovaných cenných papierov zostáva do značnej miery neznámy a – v prípade neočakávaných cenových deformácií (preklopenia cien) na finančnom trhu mimoburzové obchodovanie náhle vyschne, ako sa už niekoľkokrát jasne ukázalo a naposledy v čase otrasov okolo hypotekárnej krízy. – Je to preto, že hedžové fondy neustále získavajú peniaze na svoje rôzne trhové aktivity a ponúkajú aktíva ako zábezpeku. Ak hodnota ponúkaného kolaterálu klesne v dôsledku všeobecného vývoja na trhu, banky oslovia hedžový fond so žiadosťou o dodatočné financovanie. Aby bolo možné uspokojiť tento dopyt, ale aj uhradiť bežné platby, predávajú sa cenné papiere z aktív fondu. Preto chýba likvidita na nákup nových cenných papierov. – Výhodou mimoburzových transakcií je, že ich možno vykonať vo veľmi krátkom čase. Čas medzi ponukou účelovo vytvorenej spoločnosti hedžovému fondu na prevzatie sekuritizovaných cenných papierov a záväzkom manažmentu fondu kúpiť cenné papiere je často len otázkou niekoľkých minút. – Pozri Záväzok zúčtovania derivátových transakcií, Povinnosť oznamovania transakcií s derivátmi, riziká hedžových fondov, kótovanie, uvedené, mimoburzové obchodovanie. – Porovnaj Správu o finančnej stabilite za rok 2011, s. 43 a nasl., s. 75 (netransparentnosť mimoburzového obchodovania vo všeobecnosti a mimoburzových derivátových trhov osobitne; opatrenia na zavedenie transparentnosti trhu mimoburzového obchodovania), Správu o finančnej stabilite za rok 2012, s. 92 a nasl. (netransparentný mimoburzový derivátový trh skrýva vysoké riziká), Správu o finančnej stabilite za rok 2013, s. 91 a nasl. (systémové riziká na mimoburzových derivátových trhoch; podrobné predstavenie).
Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/