Finanční produkty, které se neobchodují na burze, ale vypořádávají se dvoustranně mezi obchodníkem a kupujícím, a především hedgeové fondy. – Nevýhodou této formy obchodování je především to, že – rozsah obchodů a ceny zůstávají skryté, – proces tvorby cen není transparentní, – neexistuje monitorování trhu jako na burze cenných papírů, – obsah rizika obchodovaných cenných papírů zůstává z velké části neznámý a – v případě neočekávaných cenových deformací (přetočení cen) na finančním trhu mimoburzovní obchodování náhle vyschne, jak se několikrát jasně ukázalo a naposledy v souvislosti s otřesy kolem krize na trhu s rizikovými hypotékami. – Je to proto, že hedgeové fondy neustále získávají peníze na své různé tržní aktivity a nabízejí aktiva jako zástavu. Pokud hodnota nabízeného kolaterálu v důsledku obecného vývoje na trhu klesne, banky se obrátí na hedgeový fond s žádostí o dodatečné financování. Aby bylo možné tuto poptávku uspokojit, ale také uhradit běžné platby, prodávají se cenné papíry z majetku fondu. Proto chybí likvidita pro nákup nových cenných papírů. – Výhodou mimoburzovních transakcí je, že mohou být provedeny ve velmi krátkém čase. Doba mezi nabídkou účelové jednotky hedgeovému fondu na koupi sekuritizovaných cenných papírů a závazkem vedení fondu ke koupi je často otázkou několika minut. – Viz Zúčtovací povinnost u derivátových transakcí, Povinnost oznamování derivátových transakcí, rizika hedgeových fondů, kótování, zmíněné, mimoburzovní obchodování. – Srov. zprávu o finanční stabilitě za rok 2011, s. 43 a násl., s. 75 (netransparentnost mimoburzovního obchodování obecně a mimoburzovních derivátových trhů zvláště; opatření k zavedení transparentnosti trhu mimoburzovního obchodování), zprávu o finanční stabilitě za rok 2012, s. 92 a násl. (netransparentní mimoburzovní derivátový trh skrývá vysoká rizika), zprávu o finanční stabilitě za rok 2013, s. 91 a násl. (systémová rizika na mimoburzovních derivátových trzích; podrobné představení).
Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/