Finansiniai produktai, kuriais neprekiaujama vertybinių popierių biržoje, bet už kuriuos atsiskaitoma dvišaliu sandoriu tarp prekiautojo ir pirkėjo, visų pirma rizikos draudimo fondai. – Šios prekybos formos trūkumai visų pirma yra šie: – sandorių apimtis ir kainos lieka paslėptos, – kainų formavimo procesas nėra skaidrus, – nėra rinkos stebėsenos kaip vertybinių popierių biržoje, – prekiaujamų vertybinių popierių rizikos turinys iš esmės lieka nežinomas ir – finansų rinkoje netikėtai iškreipus kainas, prekyba ne biržoje staiga nutrūksta, kaip buvo aiškiai parodyta keletą kartų, o paskutinį kartą – kilus su antrarūšių paskolų krize susijusiems neramumams. – Taip yra todėl, kad rizikos draudimo fondai nuolat renka lėšas įvairiai veiklai rinkoje ir siūlo turtą kaip užstatą. Jei siūlomo įkaito vertė sumažėja dėl bendrų rinkos pokyčių, bankai kreipiasi į rizikos draudimo fondą, prašydami papildomo finansavimo. Kad būtų galima ne tik patenkinti šią paklausą, bet ir atsiskaityti už einamuosius mokėjimus, parduodami fondo turto vertybiniai popieriai. Todėl trūksta likvidumo naujiems vertybiniams popieriams įsigyti. – Nebiržinių sandorių privalumas yra tas, kad juos galima įvykdyti per labai trumpą laiką. Nuo specialios paskirties įmonės pasiūlymo rizikos draudimo fondui įsigyti vertybiniais popieriais pakeistus vertybinius popierius iki fondo vadovybės įsipareigojimo pirkti dažnai praeina vos kelios minutės. – Žr. išvestinių finansinių priemonių sandorių tarpuskaitos prievolę, Išvestinių finansinių priemonių sandorių ataskaitų teikimo prievolė, rizikos draudimo fondų rizika, įtraukimas į biržos prekybos sąrašus, paminėta, prekyba ne biržoje. – Plg. 2011 m. finansinio stabilumo ataskaitą, p. 43 ir toliau, p. 75 (ne biržos prekybos apskritai ir konkrečiai ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinkų neskaidrumas; priemonės ne biržos prekybos rinkos skaidrumui užtikrinti), 2012 m. finansinio stabilumo ataskaitą, p. 92 ir toliau (neskaidri ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinka kelia didelę riziką), 2013 m. finansinio stabilumo ataskaitą, p. 91 ir toliau (sisteminė rizika ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinkose; išsamus pristatymas).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/