Finantstooted, millega ei kaubelda börsil, vaid mis arveldatakse kahepoolselt kaupleja ja ostja ning eelkõige riskifondide vahel. – Selle kauplemisvormi puudused on eelkõige järgmised: – tehingute ulatus ja hinnad jäävad varjatuks, – hinnakujundusprotsess ei ole läbipaistev, – puudub turujärelevalve nagu börsil, – kaubeldavate väärtpaberite riskisisu jääb suures osas teadmata ja – finantsturu ootamatute hinnamoonutuste (hindade langus) korral kuivab börsiväline kauplemine järsult kokku, nagu on mitmel korral ja viimati selgelt näidatud subprime-kriisiga seotud segaduste ajal. – Selle põhjuseks on see, et riskifondid koguvad pidevalt raha oma erinevate turutegevuste jaoks ja pakuvad varasid tagatiseks. Kui pakutava tagatise väärtus langeb üldise turusuundumuse tõttu, pöörduvad pangad riskifondide poole palvega täiendava rahastamise saamiseks. Selleks, et seda nõudlust rahuldada, aga ka jooksvaid makseid tasuda, müüakse fondi varadest väärtpabereid. Seetõttu puudub likviidsus uute väärtpaberite ostmiseks. – Börsiväliste tehingute eelis on see, et neid saab teha väga lühikese aja jooksul. Aeg, mis jääb riskifondile väärtpaberite ülevõtmiseks tehtava eriotstarbelise ühingu pakkumise ja fondi juhtkonna ostukohustuse võtmise vahele, on sageli vaid mõne minuti pikkune. – Vt Tuletistehingute kliiringkohustus, Tuletistehingute aruandluskohustus, riskifondide riskid, noteerimine, mainitud, börsiväline kauplemine. – Vrd finantsstabiilsuse aruanne 2011, lk 43 f., lk 75 (börsivälise kauplemise läbipaistmatus üldiselt ja eelkõige börsiväliste tuletisinstrumentide turgude läbipaistmatus; meetmed börsivälise kauplemise turu läbipaistvuse loomiseks), finantsstabiilsuse aruanne 2012, lk 92 jj (läbipaistmatu börsiväliste tuletisinstrumentide turg sisaldab suuri riske), finantsstabiilsuse aruanne 2013, lk 91 jj (süsteemsed riskid börsiväliste tuletisinstrumentide turgudel; üksikasjalik esitlus).
Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/