Регулярні операції на відкритому ринку , що проводяться ЄЦБ у вигляді зворотних угод. – Більш довгострокові операції рефінансування здійснюються за допомогою стандартних щомісячних тендерів, зазвичай із строком погашення три місяці, у формі тендерів із змінною ставкою та заздалегідь оголошеними обсягами виділення коштів. У 2006 році в середньому частка Дойче Бундесбанку в операціях рефінансування банків склала близько п’ятдесяти відсотків від усіх операцій у єврозоні, тобто Дойче Бундесбанк здійснив такий самий великий обсяг операцій, як і всі національні центральні банки Євросистеми , разом узяті. – Крім того, ЄЦБ пропонує таким чином спеціальні кошти в окремих випадках, як, наприклад, на початку осені 2007 року в умовах кризи заставного забезпечення з дефіцитом ліквідності, що виник. – У Німеччині відсоткова ставка для звичайних операцій є базовою ставкою в юридичному сенсі відповідно до § 1 Закону про перехід на облікову ставку від 9 червня 1998 – Спеціальні операції рефінансування центрального банку . Наприклад, у червні 2014 року ЄЦБ запропонував довгострокові кредити на часовий проміжок у чотири роки, які називаються “цільовими довгостроковими операціями рефінансування, GLRG” (TLTROs), за надзвичайно низькою на той момент ключовою процентною ставкою , практично під нуль відсотків. Очевидним наміром цього заходу було перенаправити потоки капіталу до Південної Європи, щоб стимулювати економіку. В офіційному обґрунтуванні ЄЦБ йшлося про “заходи щодо поліпшення функціонування механізму передачі грошової політики”. – Однак, безсумнівно, що тільки пропозиція все нових і нових грошей у жодному разі не призведе до вкрай необхідних інвестицій в основний капітал у країнах південного фронту. Причиною для цього є досить сприятливі очікування з боку компаній . Однак це залежить від національної економічної політики цих країн . У принципі, протягом тривалого часу не можна споживати більше, ніж виробляти. Високий державний борг, який у деяких випадках продовжує зростати, повинен бути скорочений, а конкурентоспроможність підвищена за допомогою відповідних заходів. – Фінансова криза, криза забезпечення, пул ліквідності, екстрена допомога в отриманні ліквідності, угода РЕПО, спеціальний механізм рефінансування, Пакт стабільності та зростання, криза субстандартного кредитування – див. щомісячний звіт Німецького Бундесбанку за березень 2003 року, стор. звіт ЄЦБ за 2007 рік, стор. 106 і далі (LTRO під час кризи субстандартного кредитування), щомісячний звіт Deutsche Bundesbank за квітень 2008 року, стор. 26 (огляд операцій з 1999 по 2008 рік), щомісячний звіт ЄЦБ за стор. 37 і далі. (наслідки першої довгострокової операції рефінансування зі строком погашення один рік), щомісячний звіт ЄЦБ за березень 2012 року, стор. 43 і далі (наслідки операцій рефінансування зі строком погашення три роки), щомісячний звіт ЄЦБ за липень 2013 року, стор. (Дострокове погашення; багато оглядів).
Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/