Covenant (so auch im Deutschen gesagt; seltener Verpflichtungserklärung)

In Bezug auf den Finanzmarkt eine schriftliche Darlegung, die ein Unternehmen der kreditgebenden Bank abgibt (an agreement in a loan document to do or not do something specified). In ihr werden im einzelnen Dinge wie – Verschuldungsverbot bei anderen Banken, Gestellung von Sicherheiten, Informationspflichten oder Veräusserungsverbote (Legal Covenants) festgelegt. Darüber hinaus – verspricht das Unternehmen, bestimmte Bilanzrelationen einzuhalten, gewisse Bilanzposten in vereinbartem Mindest- bzw. Höchststand zu belassen (sog. Cover Ratios), Ergebniskennzahlen der Bank laufend mitzuteilen usw. (Maintenance Covenants, Financial Covenants) und – die fälligen Zahlungen für Versicherungen und Steuern aufrechtzuerhalten (Affirmative Covenants). – Im Falle der Nichteinhaltung hat das Unternehmen in der Regel vorher vertraglich festgelegte Konventionalstrafen – hier meistens Pönale [contractual penalty] genannt – an die Bank zu zahlen. In manchen Verträgen gibt die Nichteinhaltung eines Covenants der Bank auch das Recht, das Darlehn sofort fällig zu stellen (kassatorische Klausel; forfeit clause). – Siehe Anlagemut, Bankkunden-Profil, Basel-II, Corporate Finance, Darlehn, widerrufenes, DrittverzugsKlausel, Downgrade-Trigger-Klausel, Emerging Markets, Event of Default, Financial Covenants, Gesamtfälligkeit, Kredit-Punktbewertungsverfahren, Kreditverbriefung, Kunden, faule, Leveraged Loans, Mindestanforderungen an das Risikomanagement, Risikoabteilung, Risikogewichtung, Risikokontrolle, Risiko-Messverfahren, Risk Reporting, Risikoüberwachung, gegliederte, Schock-Bewältigung, monetäre, Szenarien, aussergewöhnliche, Übermut, Verwirkungsklausel. – Vgl. Monatsbericht der EZB vom August 2007, S. 102 (Covenants bei Leveraged Buy-outs).

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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