Ένας όρος που έγινε γενικά γνωστός κατά τη διάρκεια της κρίσης των στεγαστικών δανείων για ένα ίδρυμα που – έχει ένα ορισμένο μέγεθος, – είναι συνυφασμένο με τις χρηματοπιστωτικές αγορές παγκοσμίως και – είναι σχεδόν αδύνατο να αντικατασταθεί. Εάν μια τέτοια τράπεζα καταστεί αφερέγγυα, αυτό έχει εκτεταμένες επιπτώσεις στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα στο σύνολό του. Αυτό αποδείχθηκε στα μέσα Σεπτεμβρίου του 2008, όταν κατέρρευσε η βορειοαμερικανική τράπεζα Lehman Brothers και η κρίση των στεγαστικών δανείων μετατράπηκε σε παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. – Μέχρι στιγμής, εξακολουθεί να υπάρχει έλλειψη γενικά αποδεκτών διαδικασιών για τον ακριβή τρόπο μέτρησης του συστημικού κινδύνου για μεμονωμένα ιδρύματα. Ωστόσο, είναι αδιαμφισβήτητο ότι οι μεγάλες τράπεζες – σε παγκόσμιο επίπεδο – ήταν, τουλάχιστον στο παρελθόν, περισσότερο εκτεθειμένες σε συστημικούς κινδύνους από ό,τι, για παράδειγμα, τα ταμιευτήρια που χρηματοδοτούνται από καταθέσεις ή οι Volksbanks. Ως εκ τούτου, οι εποπτικές αρχές απαιτούν από τα ιδρύματα αυτά να διαθέτουν περισσότερα ίδια κεφάλαια ή να τους επιτρέπεται να αναλαμβάνουν λιγότερα δάνεια. – Κατ’ αρχήν, πρέπει να αποφεύγεται η συνειδητή επιδίωξη των ιδρυμάτων να επιδιώκουν το μέγεθος και τη δικτύωση, να αναλαμβάνουν στη συνέχεια υψηλούς κινδύνους με την επίγνωση ότι είναι “πολύ συνδεδεμένα για να αποτύχουν” και να βασίζονται στην κρατική διάσωση σε περίπτωση αποτυχίας. Γεγονός είναι, ωστόσο, ότι οι πιστωτές μιας συστημικής τράπεζας (Sifi) γνωρίζουν ότι είναι έμμεσα εγγυημένοι από το κράτος. Αυτό λειτουργεί σαν επιδότηση, κατά κάποιο τρόπο. Θέτει λανθασμένα κίνητρα και οδηγεί σε ισχυρές στρεβλώσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα. – Από την πλευρά της, η συστημική τράπεζα είναι σε θέση να αναχρηματοδοτείται φθηνότερα στην κεφαλαιαγορά χάρη στη σιωπηρή εγγενή κρατική εγγύηση και, ως εκ τούτου, έχει χαμηλότερο κόστος επιτοκίου σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Αυτό με τη σειρά του μπορεί να μεταφραστεί σε δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως για ένα μόνο Sifi. – Βλέπε δυνατότητα εξυγίανσης, διάσωση, τράπεζα, εθνικό συστημικό, μέγεθος λειτουργίας τράπεζας, βέλτιστη, τραπεζική εποπτεία, ευρωπαϊκή, χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, παγκόσμια, χρηματοπιστωτική αγορά. Αλληλοεξάρτηση, χρηματοπιστωτική σταθερότητα, μεγάλη τράπεζα, εμπιστοσύνη μεγέθους, G-Sifi, θεώρημα money-matters, ηθικός κίνδυνος, υποχρεωτικό μετατρέψιμο ομόλογο, διαχείριση αναδιάρθρωσης, νόμος για την ασπίδα κινδύνου, μίγμα ρόλων, τραπεζική, βόμβα χρέους, ολιγοπώλιο Sifi, ταμείο σταθερότητας, ευρωπαϊκό, συστημική σημασία, αρχή too big to fail, ασφαλιστική εταιρεία, συστημικά σημαντικός…. – Πρβλ. ετήσια έκθεση BaFin 2011, σ. 50 επ. (λεπτομερής έκθεση σχετικά με τις διεθνείς προσπάθειες για τον εντοπισμό και τη ρύθμιση των Sifis), έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα 2012, σ. 98 (συνεχιζόμενοι κίνδυνοι από την κατάρρευση παγκοσμίως διασυνδεδεμένων ιδρυμάτων), ετήσια έκθεση Deutsche Bundesbank 2012, σ. 95 στ. (πλαίσιο για την αντιμετώπιση των Sifis), ετήσια έκθεση ΕΚΤ 2012, σ. 50 επ. 133 (πλαίσιο- ζητήματα προσδιορισμού- επίπεδα συνάφειας [buckets]), Ετήσια έκθεση BaFin 2012, σ. 9 επ. (αρχές για την αντιμετώπιση συστημικών τραπεζών), σ. 45 στ. (πιο βιώσιμη εποπτεία), Ετήσια έκθεση BaFin 2013, σ. 27 επ. (ζητήματα ορισμού), σ. 75 στ. (αρχές για ένα αποτελεσματικό πλαίσιο διάθεσης ανάληψης κινδύνου θα πρέπει να περιορίζει την ανάληψη υπερβολικού κινδύνου).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/