Fundusze papierów wartościowych, które inwestują w papiery wartościowe należące do uznanego indeksu papierów wartościowych i podlegają stosunkowo surowym wymogom dotyczącym funduszy inwestycyjnych w Niemczech. Fundusz zorientowany na indeks jest aktywnie zarządzany. Zarządzający funduszem stara się uzyskać przewagę nad indeksem i osiągnąć tzw. outperformance – czyli wynik funduszu lepszy od wyniku indeksu. – Fundusz śledzący indeksy jest zarządzany pasywnie. Zarząd funduszu stara się jak najściślej śledzić indeks, tak aby wyniki jednostki funduszu dokładnie podążały za wynikami indeksu, co w żargonie giełdowym nazywane jest również “w pełni replikującym ETF-em”. – W Niemczech oba rodzaje podlegają kontroli Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego. – Na początku 2011 roku w Niemczech oferowanych było około 540 funduszy indeksowych. Najczęściej handlowanym funduszem tego typu na niemieckiej giełdzie jest fundusz replikujący indeks (index-tracking) oparty o Dax. – W Europie na początku 2011 roku wszystkie fundusze indeksowe stanowiły niespełna dwa procent całkowitego wolumenu funduszy, w USA odsetek ten był niewiele wyższy. Niski udział tłumaczy się tym, że – banki praktycznie nie oferują funduszy indeksowych zwłaszcza, że prowizje od sprzedaży innych produktów finansowych są wyższe. Ale – po stronie popytu często występuje też brak jasności co do struktury aktywów takiego funduszu. Do tej pory indeksowy ETF nie musiał zawierać w swoim portfelu akcji. Kapitał ETF może składać się z dowolnych papierów wartościowych lub metali szlachetnych, byle tylko wartość aktywów podążała za indeksem bazowym; jest to również określane jako syntetyczny ETF. – Za mylącą uznaje się również praktykę niektórych indeksowych funduszy ETF polegającą na wymianie papierów wartościowych z bankami w przypadku wahań indeksu. – Zobacz obligacja, indeksowana, bagno, fundusz metali szlachetnych, emisja, indeksowane, exchange-traded commodities, finansjalizacja, index-tracking, obligacje inflacyjne, fundusz towarowy, swap, indeksowane do inflacji. – Por. BaFin Annual Report 2004, s. 177 (próg dla funduszu indeksowego), jak również odpowiedni BaFin Annual Report, Financial Stability Report 2012, s. 71 f. (ETFs grow), Deutsche Bundesbank Monthly Report of January 2013, s. 19 (many ETFs are launched abroad [Luxembourg]):
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/