Indexfondsen, exchange-traded funds (ETF)

Effectenfondsen die beleggen in effecten van een erkende effectenindex en die onderworpen zijn aan de relatief strenge vereisten voor beleggingsfondsen in Duitsland. Het indexgerichte fonds wordt actief beheerd. Het fondsbeheer tracht beter te presteren dan de index en een zogenaamde outperformance te behalen – d.w.z. een betere prestatie van het fonds dan de indexprestatie. – Het index-tracking fonds wordt passief beheerd. Het fondsbeheer probeert de index zo dicht mogelijk te volgen, zodat de prestatie van de fondsunit de prestatie van de index exact volgt, ook wel “volledig replicerende ETF” genoemd in beursjargon. – In Duitsland zijn beide soorten onderworpen aan de controle van de Federale Financiële Toezichthoudende Autoriteit. – Begin 2011 werden in Duitsland ongeveer 540 indexfondsen aangeboden. Het meest verhandelde fonds van dit type op de Duitse beurs is index-replicerend (index-tracking) op basis van de Dax. – Begin 2011 vertegenwoordigden alle indexfondsen in Europa iets minder dan twee procent van het totale fondsvolume, in de VS lag dit percentage nauwelijks hoger. Het lage aandeel wordt verklaard door het feit dat – banken nauwelijks indexfondsen aanbieden, met name omdat de commissies op de verkoop van andere financiële produkten hoger zijn. Maar – er is ook vaak een gebrek aan duidelijkheid aan de vraagzijde met betrekking tot de structuur van de activa van een dergelijk fonds. Tot nu toe hoeft een index-tracking ETF niet noodzakelijk aandelen in zijn portefeuille te hebben. Het kapitaal van de ETF kan uit alle effecten of edele metalen bestaan, zolang alleen de waarde van de activa de onderliggende index volgt; dit wordt ook wel een synthetische ETF genoemd. – De praktijk van sommige index-tracking ETF’s om effecten met banken te ruilen in geval van schommelingen in de index wordt ook als verwarrend beschouwd. – Zie obligatie, indexgekoppeld, boeman, edelmetaalfonds, uitgifte, indexgekoppeld, op de beurs verhandelde grondstoffen, financialisering, index-tracking, inflatieobligaties, grondstoffenfonds, swap, inflatiegeïndexeerd. – Cf. BaFin-jaarverslag 2004, blz. 177 (drempel voor een indexfonds), alsook het respectieve BaFin-jaarverslag, Financieel Stabiliteitsverslag 2012, blz. 71 e.v. (ETF’s groeien), maandverslag Deutsche Bundesbank van januari 2013, blz. 19 (veel ETF’s worden in het buitenland [Luxemburg] gelanceerd):

Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/