Disfunktionalität, währungsraumbezogene (dysfunctionality in the context of monetary area)

In einem Währungsgebiet wie der Eurozone ist zwar die Geldpolitik durch eine gemeinsame Zentralbank vereinheitlicht. Jedoch bleibt die Finanzpolitik in der Souveränität der einzelnen Mitglieder. Wie die Erfahrung gezeigt hat, führt dies über kurz oder lang zu einem Auseinanderdriften (drifting apart) der einzelnen Mitglieder. – In einem Währungsgebiet besteht zwar ein einheitlicher Finanzmarkt. Sobald sich jedoch eine krisenhafte Entwicklung (critical development; crisis situation) abzeichnet, so ziehen sich die Banken in ihre Heimatländer zurück. Denn im schlimmsten Fall (worst case) sind sie auf die Rettung durch die eigene Regierung angewiesen. – Dies zeigte sich ab etwa Jahresbeginn 2010 in der EWU sehr deutlich. Nationale Behörden in Gläubigerländern hielten ihre Banken an, sich stärker im Heimatmarkt zu betätigen und ihre Kredite an Schuldner in den Krisenregionen der Währungsunion zurückzufahren. Allein deutsche Banken trennten sich daraufhin innert zweier Jahre um 162 Mio EUR von Engagements vor allem im Krisenstreifen am Mittelmeer. Dies ist im Grunde verständlich, weil Steuerzahler vor allem in Deutschland, den Niederlanden und Finnland nicht für Probleme im Süden des Währungsgebiets zur Kasse gebeten werden möchten; “Europa – so nicht!” tönt es dann verstärkt in der Öffentlichkeit. Dadurch jedoch gerät der Zusammenhalt in der EWU in Gefahr; und es wird schwieriger, in den nationalen Parlamenten die Zustimmung für eine gemeinsame Politik in der EWU zu erreichen. – Siehe Bankenunion, ClubMed, Euro-Anleihen, gemeinsame, EWU-Sprengsatz, Fiskalpakt, Friedman-These, Rückkehr-Ideologie, Ungleichgewichte, EWU-interne, Währungsraum, optimaler.

Achtung: Das Finanzlexikon ist urheberrechtlich geschützt und darf ohne die ausdrückliche Einwilligung lediglich zum privaten Gebrauch benutzt werden!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-Mail-Anschrift: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/