Wechselkurskanal der Geldpolitik

Der Wechselkurskanal ist ein Transmissionsmechanismus der Geldpolitik, über den geldpolitische Maßnahmen die Inflation und die gesamtwirtschaftliche Entwicklung mittelbar über den Außenwert einer Währung beeinflussen. Eine Lockerung kann beispielsweise die heimische Währung abwerten, Importpreise erhöhen und zugleich die Nachfrage stimulieren. Die Wirkung hängt jedoch von der Ursache der Wechselkursbewegung ab. Der Bericht betont, dass der Euro-Außenwert keine eigenständige Zielgröße des Eurosystems ist, wegen seines Einflusses auf die Inflationsdynamik aber für geldpolitische Entscheidungen bedeutsam bleibt.

Quelle: Deutsche Bundesbank, Monatsbericht – Januar 2026 , 22.01.2026 , PDF-S. 66. https://publikationen.bundesbank.de/caas/v1/media/973956/referenceDoc/7a6a3b02ce72b6a454aee8cac61986dc.
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