Ha egy vállalatnak a jövőben szüksége van egy árucikkre – például egy malomnak bizonyos mennyiségű búzát kell vásárolnia -, akkor a tőzsdén védekezhet egy váratlan áremelkedés ellen, ha a határidős piacon pótvásárlást hajt végre. Az egyetlen kockázat, ami megmarad, az a bázis változása (bázis: azonnali ár mínusz határidős ár). – A vállalat – ahogy mondani szokták – “short-bázisú”, mert profitálni fog, ha az alap gyengül. – Így például, ha egy vállalat 4,25 dolláron vásárol egy búza határidős ügyletet, és a spot ár 4,12 dollár, akkor a bázis mínusz 0,13. Ha a fedezeti ügyletet megszüntetik, és a határidős ügylet most 4,20 dolláron áll, a spot ár pedig 4,00 dolláron, akkor a bázis mínusz 0,20. A vállalat most profitál, mert a bázis 0,07 dollárral csökken. – Ugyanez érvényes, ha a bázis erősödik; a vállalat ekkor “long-the-basis”. – Lásd: Out-of-the-money, opció, határidős árutőzsdei kontraktus.
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/