Εάν μια εταιρεία χρειάζεται να αγοράσει ένα εμπόρευμα στο μέλλον – για παράδειγμα, ένας μύλος χρειάζεται να αγοράσει ορισμένες ποσότητες σιταριού – μπορεί να προστατευθεί στο χρηματιστήριο από μια απροσδόκητη αύξηση της τιμής, πραγματοποιώντας μια αγορά αντικατάστασης στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Ο μόνος κίνδυνος που παραμένει είναι η μεταβολή της βάσης (βάση: τιμή spot μείον την προθεσμιακή τιμή). – Η εταιρεία είναι – όπως λένε – “short-thebasis”, επειδή θα επωφεληθεί εάν η βάση αποδυναμωθεί. – Έτσι, για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αγοράσει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για σιτάρι στα 4,25 δολάρια ΗΠΑ και η τιμή spot είναι 4,12 δολάρια ΗΠΑ, η βάση είναι μείον 0,13. Εάν η συναλλαγή αντιστάθμισης τερματιστεί και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τώρα στα 4,20 δολάρια ΗΠΑ και η τιμή spot στα 4,00 δολάρια ΗΠΑ, η βάση είναι μείον 0,20. Η εταιρεία κερδίζει τώρα λόγω της μείωσης της βάσης κατά 0,07 δολάρια ΗΠΑ. – Βλέπε Out-of-the-money, Option, Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/