Фондове за ценни книжа, които инвестират в ценни книжа от признат индекс на ценни книжа и за които се прилагат сравнително строгите изисквания за инвестиционни фондове в Германия. Индексно ориентираният фонд се управлява активно. Управлението на фонда се опитва да надмине индекса и да постигне т.нар. outperformance, т.е. представяне на фонда, по-добро от представянето на индекса. – Фондът за проследяване на индекси се управлява пасивно. Ръководството на фонда се опитва да проследи индекса възможно най-точно, така че резултатите на единицата на фонда да следват точно резултатите на индекса, което на жаргона на фондовия пазар се нарича още “напълно репликиращ ETF”. – В Германия и двата вида са обект на контрол от страна на Федералния орган за финансов надзор. – В началото на 2011 г. в Германия се предлагат около 540 индексни фонда. Най-търгуваният фонд от този тип на германската фондова борса е възпроизвеждащ (проследяващ) индекс, базиран на Dax. – В началото на 2011 г. всички индексни фондове в Европа съставляват малко под два процента от общия обем на фондовете, а в САЩ този процент е малко по-висок. Ниският дял се обяснява с факта, че банките почти не предлагат индексни фондове, по-специално защото комисионите за продажба на други финансови продукти са по-високи. Често обаче липсва и яснота от страна на търсенето по отношение на структурата на активите на такъв фонд. Досега не беше задължително ETF, който следи индекса, да включва акции в портфейла си. Капиталът на ETF може да се състои от всякакви ценни книжа или благородни метали, стига само стойността на активите да следва базовия индекс; това се нарича още синтетичен ETF. – Практиката на някои ETF, които следят индекса, да разменят ценни книжа с банки в случай на колебания в индекса също се счита за объркваща. – Вижте облигации, обвързани с индекс, bogey, фонд за благородни метали, емисия, обвързана с индекс, борсово търгувани стоки, финансиализация, проследяване на индекса, инфлационни облигации, стоков фонд, суап, инфлационно индексиран. – Срв. Годишен доклад на BaFin за 2004 г., стр. 177 (праг за индексен фонд), както и съответния годишен доклад на BaFin, Доклад за финансовата стабилност за 2012 г., стр. 71 f. (ръст на ETFs), Месечен доклад на Deutsche Bundesbank от януари 2013 г., стр. 19 (много ETFs са създадени в чужбина [Люксембург]):
Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/