Võlakirjadega seotud tuletisinstrument. Põhimõtteliselt on see – võlaväärtpaber, mille lunastamine on seotud teise finantsinstrumendi hinnaga. Kuid emitent jagab emissiooni kahte ossa. – Esimene (bull tranche) on seotud tõusva, teine tranche (bear tranche) alusvara (võlakiri, mille põhiosa tagasimaksmine on seotud teise väärtpaberi hinnaga) langeva hinnaga. Võlakirjad emiteeritakse kahes osas: esimeses osas suureneb tagasimakse koos teise väärtpaberi hinnaga ja teises osas väheneb tagasimakse koos alusväärtpaberi hinnaga). See tähendab, et võlakirja märkijal on võimalus saada tähtajaliselt suurt kasumit. Samas on ka võimalus, et tähtaja lõpus, st lõpptähtajal, ei saa ta üldse midagi, kui alusväärtpaber on langenud nullini. – Emitendi jaoks ei ole põhimõtteliselt mingit riski, sest reeglina ei pea ta tagasi maksma rohkem raha, kui on planeeritud tähtajaks (kuna kaks osamakset tasakaalustavad üksteist, on emitendil väike risk). Täpsemalt on selle tuletisinstrumendi puhul palju erivorme, eriti seoses alusvara valikuga.
Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/