Ein anleihebezogenes Finanzderivat. Grundsätzlich handelt es sich um eine – Schuldverschreibung, bei der die Rückzahlung an den Preis eines anderen Finanzinstruments gekoppelt ist. Der Emittent – teilt indessen die Begebung in zwei Tranchen auf. – Die erste (bull tranche) ist auf einen steigenden, die zweite Tranche (bear tranche) auf einen fallenden Preis des Underlying bezogen (bond whose principal repayment is linked to the price of another security. The bonds are issued in two tranches: in the first tranche repayment increases with the price of the other security, and in the second tranche repayment decreases with the price of the underlying security). Damit hat ein Zeichner der Anleihe die Chance, am Verfalltag einen satten Gewinn zu erzielen. Jedoch besteht auch die Möglichkeit, dass er am Ende der Laufzeit, also am Verfalltag, ungünstigenfalls garnichts erhält, falls das Underlying auf den Wert Null abgesunken ist. – Für den Emittenten besteht grundsätzlich kein Risiko, weil er im Regelfall gesamthaft nicht mehr Geld zurückzahlen muss, als für den Fälligkeitstermin geplant (since the two tranches offset each other, the issuer has little risk). Im einzelnen gibt es viele besondere Ausgestaltungen dieses Derivats, vor allem hinsichtlich der Wahl des Underlying.
Achtung: Das Finanzlexikon ist urheberrechtlich geschützt und darf ohne die ausdrückliche Einwilligung lediglich zum privaten Gebrauch benutzt werden!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-Mail-Anschrift: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Passende Formel
Laufende Anleiherendite
Die laufende Verzinsung einer Anleihe bezogen auf ihren Marktpreis berechnen.
Variablen: C jährlicher Kupon; P aktueller Anleihekurs.
Anwendung: Für einen schnellen Renditevergleich ohne Kursgewinn und Laufzeiteffekt.