Ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που σχετίζεται με ομόλογα. Ουσιαστικά, πρόκειται για ένα – χρεωστικό τίτλο όπου η εξόφληση συνδέεται με την τιμή ενός άλλου χρηματοπιστωτικού μέσου. Ωστόσο, ο εκδότης – διαιρεί την έκδοση σε δύο δόσεις. – Η πρώτη δόση (bull tranche) σχετίζεται με μια ανοδική, η δεύτερη δόση (bear tranche) με μια πτωτική τιμή του υποκείμενου τίτλου (ομόλογο του οποίου η αποπληρωμή του κεφαλαίου συνδέεται με την τιμή ενός άλλου τίτλου. Τα ομόλογα εκδίδονται σε δύο δόσεις: στην πρώτη δόση η αποπληρωμή αυξάνεται με την τιμή του άλλου τίτλου και στη δεύτερη δόση η αποπληρωμή μειώνεται με την τιμή του υποκείμενου τίτλου). Αυτό σημαίνει ότι ο συνδρομητής του ομολόγου έχει την ευκαιρία να αποκομίσει ένα μεγάλο κέρδος κατά την ημερομηνία λήξης. Ωστόσο, υπάρχει επίσης η πιθανότητα στο τέλος της διάρκειας, δηλαδή κατά την ημερομηνία λήξης, να μην λάβει τίποτα, εάν ο υποκείμενος τίτλος έχει πέσει στο μηδέν. – Για τον εκδότη δεν υπάρχει ουσιαστικά κανένας κίνδυνος, διότι κατά κανόνα δεν χρειάζεται να αποπληρώσει περισσότερα χρήματα από τα προβλεπόμενα για την ημερομηνία λήξης (δεδομένου ότι οι δύο δόσεις αντισταθμίζονται μεταξύ τους, ο εκδότης έχει μικρό κίνδυνο). Αναλυτικότερα, υπάρχουν πολλές ειδικές μορφές αυτού του παραγώγου, ιδίως όσον αφορά την επιλογή της υποκείμενης αξίας.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/