Program som antogs av ECB-rådet i september 2012 för att köpa upp statsobligationer med en löptid på ett till tre år som emitterats av EMU-medlemmar som inte är konkurrenskraftiga. Denna åtgärd ersatte det program för värdepappersmarknaden (SMP) som hade funnits fram till dess och möttes av hård kritik, särskilt i Tyskland. Den bristande konkurrenskraften hos vissa EMU-medlemmar är inte en utveckling som ska åtgärdas med hjälp av penningpolitiken, utan en direkt följd av en nationellt ansvarsfull ekonomisk och finansiell politik. Om detta ökar riskerna i det egna landet, och om detta oundvikligen leder till högre räntor för företagen, är det inte ECB:s sak att ändra på detta. Risken för att ett land ska lämna EMU är inte heller något som motiverar ECB:s ingripande. Huruvida en stat stannar kvar i EMU eller inte är uteslutande den suveräna statens beslut, och ECB har inte på något sätt rätt att utfärda en garanti för EMU:s nuvarande sammansättning. – Eftersom ECB:s OMT-program också påverkar den tyska finanspolitiken – eftersom det är mycket troligt (med hög sannolikhet) att ECB kommer att sitta kvar på de statsobligationer som den har köpt, eftersom de emitterande länderna på sydfronten inte kan eller vill lösa in dem, och den tyska Bundesbank då måste bära en stor del av förlusterna – hade kärandena överklagat till den tyska federala författningsdomstolen i juni 2013. Privata talan som 5 216 personer väckte vid EG-domstolen i Luxemburg mot OMT-programmet avvisades. Domstolen beslutade i strikt juridiska termer att talan mot ECB:s grundläggande beslut inte kan tas upp till prövning så länge det inte går att bevisa att de klagande är personligt berörda. – Om det hävdas att ECB endast köper statsobligationer på andrahandsmarknaden bör det noteras att begreppet “andrahandsmarknad” inte har någon tidsbestämd definition. En bank kan till exempel förvärva statsobligationer som primär köpare (första köpare) och sälja dessa värdepapper vidare – i extremfallet inom en sekund – till centralbanken. – Se rädsla, pervers, presumtion, centralbank, köp, centralbank, utlopp, räddningspaket, justering av balansräkningen, demokratiskt underskott, Europeiska valutaunionen, fundamentalt fel, ECB-säkerhet, ECB-synd, italiensk metod, räddning, riskpremie, skuggstat, haircut, överregering, omfördelning, centralbanksinducerad, tillgångsavgift, konkurrenskraft, zombiebank. – Jfr ECB:s årsrapport 2012, s. 89 (om programmet), ECB:s månadsrapport från maj 2014, s. 87 ff. (effekter av ECB:s köpprogram, översikter, referenser).
Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/