Program przyjęty przez Radę Prezesów EBC we wrześniu 2012 r. mający na celu skup obligacji rządowych o terminie zapadalności od roku do trzech lat wyemitowanych przez niekonkurencyjnych członków UGW. Środek ten zastąpił obowiązujący do tej pory program dotyczący rynków papierów wartościowych (SMP) i spotkał się z ostrą krytyką, zwłaszcza w Niemczech. Wynika to z faktu, że brak konkurencyjności niektórych członków UGW nie jest zjawiskiem, któremu należy zaradzić za pomocą polityki pieniężnej, lecz bezpośrednią konsekwencją odpowiedzialnej w skali kraju polityki gospodarczej i finansowej. Jeżeli zwiększa to ryzyko we własnym kraju i jeżeli nieuchronnie prowadzi to do wyższych stóp procentowych dla przedsiębiorstw, to zmiana tego stanu rzeczy nie jest sprawą EBC. Ryzyko wyjścia danego kraju z UGW również nie jest uzasadnieniem dla interwencji EBC. To bowiem, czy dane państwo pozostanie w UGW, czy nie, jest wyłącznie decyzją suwerennego państwa; a EBC nie jest w żaden sposób uprawniony do udzielania gwarancji dla obecnego składu UGW. – Ponieważ program OMT EBC ma również wpływ na niemiecką politykę fiskalną – ponieważ jest wysoce prawdopodobne (z dużym prawdopodobieństwem), że EBC zostanie pozostawiony na kupionych przez siebie obligacjach rządowych, ponieważ kraje emitujące na froncie południowym nie mogą lub nie chcą ich wykupić, a niemiecki Bundesbank będzie musiał wtedy ponieść dużą część strat – powodowie odwołali się w czerwcu 2013 roku do niemieckiego Federalnego Trybunału Konstytucyjnego. Prywatne skargi wniesione przez 5 216 osób do Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości w Luksemburgu przeciwko programowi OMT zostały oddalone. Sąd orzekł formalnie (w sensie ściśle prawnym), że skargi na fundamentalne decyzje EBC są niedopuszczalne, o ile nie da się udowodnić osobistej troski powodów. – Jeśli twierdzi się, że EBC kupuje obligacje rządowe tylko na rynku wtórnym, należy zauważyć, że terminowi “rynek wtórny” nie przypisano definicji czasowej. Bank może na przykład nabyć obligacje rządowe jako nabywca pierwotny (first buyer) i odsprzedać te papiery – w skrajnym przypadku w ciągu jednej sekundy – bankowi centralnemu. – Zobacz strach, przewrotność, domniemanie, bankowość centralna, zakupy, bankowość centralna, wygaśnięcie, bailout, korekta bilansu, deficyt demokratyczny, Europejska Unia Monetarna, błąd fundamentalny, zabezpieczenie EBC, grzech EBC, metoda włoska, ratunek, premia za ryzyko, shadow state, haircut, nadmierne rządzenie, redystrybucja, indukowane przez bank centralny, asset levy, konkurencyjność, zombie bank. – Por. Raport roczny EBC z 2012 r., s. 89 (o programie), Raport miesięczny EBC z maja 2014 r., s. 87 i nast. (efekty programów skupu EBC; zestawienia; referencje).
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/