Sistem de tranzacționare, multilateral, MTF (multilateral trading facility)

Facilitatea – furnizată de o întreprindere de investiții sau de un alt operator, – în cadrul căreia sunt reunite dorințele clienților individuali în ceea ce privește cumpărarea sau vânzarea de instrumente financiare, în conformitate cu articolul 1 alineatul (11) din KWG, – fără să rămână nicio marjă de decizie în ceea ce privește încheierea finală a tranzacției cu o anumită parte contractantă (un sistem, operat de o întreprindere de investiții sau de un operator de piață, care reunește diverse interese de cumpărare și vânzare de instrumente financiare ale unor terți, în cadrul unui aranjament special și în conformitate cu reguli nediscreționare). Cu toate acestea, sistemele bilaterale în care contrapartea la cumpărare sau vânzare este întotdeauna același furnizor nu sunt considerate sisteme de tranzacționare multilaterale. De asemenea, nu sunt acoperite nici sistemele de publicitate care funcționează ca un panou de afișaj electronic, ca să spunem așa, și pe care părțile interesate își pot prezenta public dorințele de tranzacționare. În conformitate cu Directiva UE privind piețele instrumentelor financiare, acești furnizori de servicii sunt supuși unor obligații extinse de informare. Exploatarea unui astfel de sistem este considerată un serviciu de valori mobiliare în Germania începând din 2006. La sfârșitul anului 2012, Autoritatea Federală de Supraveghere Financiară a publicat o fișă de informare separată privind cerințele organizatorice speciale pentru funcționarea unui sistem multilateral de tranzacționare în conformitate cu secțiunile 31 f și 31 g din WpHG. – A se vedea dezvăluirea tranzacțiilor, sistem de tranzacționare, alternativă, piață, organizat. – A se vedea Raportul anual BaFin 2006, p. 144 (concurența cu bursele), Raportul anual BaFin 2008, p. 152 și următoarele (supraveghere; aspecte legate de licențierea MTF-urilor străine), Raportul anual BaFin 2009, p. 177 și următoarele (creșterea numărului de sisteme alternative de tranzacționare ridică semne de întrebare), Raportul anual BaFin 2012, p. 64 (sistemele organizate de tranzacționare trebuie aliniate la reglementările MTF), p. 177 (aspecte legate de supraveghere), Raportul anual BaFin 2013, p. 95 (numărul de instituții; structura licențelor).

Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/