Obligation de déclaration d’initiés (directors’ dealings)

Depuis 2002, les membres du conseil d’administration et du conseil de surveillance des sociétés cotées en bourse en Allemagne doivent immédiatement déclarer les transactions effectuées sur les titres de leur propre société à partir d’une valeur de 5 000 euros par année civile. Cette obligation s’applique également aux conjoints, aux partenaires enregistrés, aux parents au premier degré – enfants, parents – et aux personnes morales qui sont sous l’influence déterminante des personnes correspondantes. La base juridique est l’article 15a et l’article 15b de la WpHG. – Voir membre du conseil de surveillance, période de négociation, autorisée, initié, nominee, compétence, avantage particulier, période de blocage. – Cf. rapport annuel 2002 de la BaFin, p. 164 et suivantes, rapport annuel 2003 de la BaFin, p. 192 et suivantes, Rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 173 s. (nouvelles réglementations découlant de la loi sur l’amélioration de la protection des investisseurs), rapport annuel 2006 de la BaFin, p. 177 s. (procédures pénales ; base de données de la BaFin contenant les opérations publiées), rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 181 s. (enquêtes de la BaFin ; cas graves de délit d’initié), rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 167 (nette augmentation des analyses d’initiés positives) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin, chapitre “Surveillance des opérations sur titres et des opérations d’investissement”.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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