1 § första stycket 1 mening 2 nr 12 KWG i förening med 1 § första stycket 1 KWG. 31 KWG definierar en central motpart som en enhet som på en eller flera marknader placerar sig mellan motparterna för att – stå till förfogande som avtalspartner för var och en av dem (bli köpare för varje säljare och säljare för varje köpare), och – vars fordringar från motpartsrisken mot alla deltagare i dess system dagligen är tillräckligt säkerställda – i regel genom marginalavtal. – Den centrala motparten fungerar således som en direkt avtalspart för köpare och säljare; den blir en köpare för varje säljare och en säljare för varje köpare. Av detta följer att säljaren inte vet till vem han säljer sina finansiella instrument och köparen vet inte heller från vem han köper dem. – Den centrala motparten ökar effektiviteten (kostnadseffektivitet: förhållandet mellan kostnader och resultat) i börshandeln, eftersom – varje marknadsaktör endast har en avtalspart – den centrala motparten kan balansera inbördes relaterade order; detta kallas också för nettningseffektivitet och slutligen – det inte finns någon motpartsrisk. – Motsvarande företag kräver tillstånd och står under tillsyn av den federala finansinspektionen (BaFin). – I Tyskland har Eurex Clearing AG varit den centrala motparten på Frankfurtbörsen sedan 2003 för alla börstransaktioner i tyska aktier som innehas i kollektiv förvaring och är denominerade i euro. – När det under finanskrisen som följde på subprime-krisen inte längre gick att hitta köpare för många finansiella produkter i tvåsidiga transaktioner, uppstod upprepade gånger kravet på att inrätta motsvarande centrala motparter för alla marknadssegment genom lag. – Den tyska federala finansinspektionen publicerade ett detaljerat faktablad om centrala motparter den 12 augusti 2013, som finns på myndighetens hemsida.- Se Eurex Credit Clear, clearingskyldighet för derivat, informationsskyldighet för derivat, Euro General Collateral Pooling, europeiskt ramavtal, terminsmarknader, allmän säkerhetsrepo, motpartsrisk, handel, alternativ, hubb, marginalkrav, marginalsäkerhet, marknadsmässighet, marginalsäkerhet, marginalsäkerhet, marginalsäkerhet, marginalavtal, option, säkerhet. – Jfr BaFin årsrapport 2011, s. 68 f. (tillsynskrav), ECB:s månadsrapport januari 2012, s. 67 (definition), s. 72 (frågor om statistisk täckning), ECB:s årsrapport 2012, s. 145 (rättslig utveckling, tillsynsfrågor) samt respektive ECB:s årsrapport, kapitel “Oversight of payment systems and market infrastructures”), BaFin årsrapport 2012, s. 62 . (tillsynskrav för centrala motparter; frågor som fortfarande är olösta), Financial Stability Report 2013, s. 96 ff. (centrala motparter ökar i betydelse; frågor om rekonstruktion och avveckling av centrala motparter; tillsynsfrågor om centrala motparter som noder i det finansiella systemet).
Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/