Ativos especiais de uma empresa de gestão de capital cujo valor unitário é sempre 100 por cento. Isto porque os ativos do fundo e, portanto, o valor unitário não são avaliados a preços de mercado atuais. Ao invés disso, a avaliação é baseada na contabilidade de custos amortizados. Como resultado, tais fundos não refletem nem os riscos de mercado dos ativos subjacentes nem quaisquer perdas incorridas no valor unitário. – A vantagem aqui é que os investidores que devolvem suas unidades de fundos são sempre pagos 100%. Entretanto, se muitos investidores resgatarem certificados ao mesmo tempo, o MMF-CNAV é forçado a vender ativos ao preço de mercado. O fundo pode então tornar-se rapidamente insolvente, em detrimento dos investidores que ainda não venderam seus certificados. As autoridades de supervisão vêem aqui, com razão, um risco sistêmico. Este risco também existe – ou ainda mais – quando os bancos fornecem assistência financeira contratualmente acordada (garantia implícita; apoio do patrocinador) aos MMFs. A crise financeira mostrou ocasionalmente que o banco garantidor também pode, de repente, encontrar-se à beira do colapso. – Ver fundos do mercado monetário, apoio tácito. – Cf. Relatório Anual 2012 da BaFin, p. 53 f. (riscos adicionais; abordagens regulatórias; perigos de arbitragem regulatória).
Atenção: A enciclopédia financeira é protegida por direitos autorais e só pode ser usada para fins privados sem consentimento expresso!
Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Endereço de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/