špeciálny majetok spoločnosti pre správu kapitálu, ktorého hodnota podielových listov je vždy 100 %. Dôvodom je, že aktíva fondu, a teda ani hodnota podielovej jednotky, nie sú ocenené aktuálnymi trhovými cenami. Namiesto toho sa oceňovanie zakladá na účtovaní v amortizovaných nákladoch. V dôsledku toho tieto fondy neodrážajú ani trhové riziká podkladových aktív, ani prípadné straty, ktoré vzniknú v hodnote podielových listov. – Výhodou je, že investorom, ktorí vrátia svoje podielové listy, sa vždy vyplatí 100 %. Ak však veľa investorov vyplatí certifikáty v rovnakom čase, FPT-CNAV je nútený predať aktíva za trhovú cenu. Fond sa potom môže rýchlo dostať do platobnej neschopnosti na úkor investorov, ktorí ešte nepredali svoje podielové listy. Orgány dohľadu tu oprávnene vidia systémové riziko. Toto riziko existuje aj – alebo ešte viac – keď banky poskytujú FPT zmluvne dohodnutú finančnú pomoc (implicitnú záruku; sponzorskú podporu). Finančná kríza príležitostne ukázala, že aj ručiteľská banka sa potom môže náhle ocitnúť na pokraji kolapsu. – Pozri fondy peňažného trhu, tichá podpora. – Porovnaj Výročnú správu BaFin za rok 2012, s. 53 f. (ďalšie riziká; regulačné prístupy; nebezpečenstvo regulačnej arbitráže).
Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/