Дружество за управление на капитали (Kapitalverwaltungsgesellschaft), преди влизането в сила на KAGB през 2013 г. Дружество за управление на активи (Kapitalanlagegesellschaft), инвестиционен тръст (investment trust), взаимен фонд (mutual fund)

Дружество, което се стреми да инвестира средствата, поверени му в замяна на дялови сертификати, по такъв начин, че – рисковете, свързани с инвестицията, да бъдат възможно най-ниски чрез разпределяне на инвестициите и – инвестираните активи да постигнат максимално възможно увеличение на стойността. – Освен старите и новите правни наименования, във финансовия свят често се използват и термините “инвестиционно дружество” и “фонд”. – В Германия отделен “Закон за дружествата за управление на капитала (KAGG)” урежда дейността на тези институции, които създават инвестиционни фондове под формата на специални активи и издават дялови сертификати за тях. В началото на 2004 г. Законът и Законът за чуждестранните инвестиции бяха включени в новия Закон за инвестициите (InvG). Съгласно надзорното законодателство дружествата за управление на капитал се считат за (специални) кредитни институции и следователно подлежат на контрол от страна на Федералния орган за финансов надзор. Повечето големи дружества за управление на капитала са дъщерни дружества на банки. Обичайните правни форми на дружеството за управление на фондове са KG или GmbH & Co. KG. – Съгласно Закона за изменение на инвестициите от декември 2007 г. дружеството за управление на капитал е задължено да приеме процедурен правилник (CH: Reglement; rules of procedure), който трябва да бъде съгласуван с Федералния орган за финансов надзор. – В международен план Разширената контактна група по надзора на колективните инвестиционни фондове обменя опит в областта на надзора. – Вижте фонд за дялово участие, инвестиционен комитет, клас активи, сертификат за дялово участие, инвестиционна диверсификация, фонд за поръчки, bogey, каптивен фонд, фонд за ценни книжа, финансови посредници, статистика на финансовите пазари, корпоративен фонд, фонд, етичен, форуърдно ценообразуване, фонд за недвижими имоти, нетна стойност на активите, Закон за модернизация на инвестициите, Кодекс за капиталовите инвестиции, процедура за капиталово покритие, авансово начисляване на разходите, фондове в страната, правно становище, взаимни фондове, пенсионни фондове, наблюдение на риска, разделени, специални фондове, фондове за спестяване на данъци, реинвестиционни фондове, жалби на потребители, управители на активи, наредба за конкретизиране на правилата за поведение и организация съгласно Германския кодекс за капиталовите инвестиции, горски фондове, клоново дружество. – Вж. годишния доклад за 2002 г. на BaFin, стр. 15 и стр. 41 и следващите (поради специалните разпоредби относно дяловете на фондовете), стр. 88 и следващите, стр. 91 (чуждестранни инвестиционни фондове в Германия), Годишен доклад на BaFin за 2003 г., стр. 210 и сл. (нововъведения поради Закона за инвестициите), Годишен доклад на BaFin за 2004 г., стр. 89, стр. 177 (директива за категориите фондове), стр. 178 и сл. (закон за надзора), Годишен доклад на BaFin за 2005 г., стр. 138, стр. 143 (изискване за проспект и за инвестиции), стр. 145 и сл. (закон за надзора), Годишен доклад на BaFin за 2006 г., стр. 75 е. (“концепция за специалисти” [ясен език, който би трябвало да се изучава в училище!] за по-добро разграничаване на риска), стр. 147 (изменение на InvG), Годишен доклад на BaFin за 2007 г., стр. 162 (жалби до BaFin относно резултатите на фондовете; опростена процедура за одобрение на взаимните фондове), Годишен доклад на BaFin за 2008 г., стр. 191 е. (последици от финансовата криза; класификация на риска от BaFin), Годишен доклад 2010 на BaFin, стр. 189 (възможност за представяне на фонда на не повече от две страници DIN A-4; вече не се изисква по-обширен проспект за продажба), стр. 234 е. (преглед на структурата на риска на дружествата за управление на капитали), както и съответния годишен доклад на BaFin, раздел “Надзор на търговията с ценни книжа и инвестиционната дейност”, Месечен доклад на ЕЦБ за юни 2007 г., с. 28 и сл. (преглед на фондовете), Годишен доклад на BaFin за 2013 г., с. 186 (класификация на риска на KWG). – В съответния месечен доклад на ЕЦБ (“Статистика на еврозоната”) в рубриката “Парично развитие, банки и инвестиционни фондове” могат да се намерят различни подробни списъци (като например: брой, активи) на дружествата за управление на капитал.

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/