Sociedad que pretende invertir los fondos que se le confían a cambio de certificados de acciones de manera que – los riesgos asociados a la inversión se mantengan lo más bajos posible mediante la dispersión de las inversiones y – los activos invertidos alcancen el máximo incremento de valor posible. – Además de las antiguas y nuevas denominaciones legales, los términos sociedad de inversión y sociedad de fondos también se utilizan con frecuencia en el mundo financiero. – En Alemania, una “Ley de Sociedades de Gestión de Capital (KAGG)” regulaba las actividades de estas instituciones, que crean fondos de inversión en forma de patrimonio especial y emiten certificados de participación para ellos. A principios de 2004, la Ley y la Ley de Inversiones Extranjeras se incorporaron a la nueva Ley de Inversiones (InvG). Según la ley de supervisión, las sociedades de gestión de capital se consideran entidades de crédito (especiales) y, por tanto, están sujetas al control de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera. La mayoría de las grandes empresas de gestión de capital son filiales de bancos. Las formas jurídicas habituales de una empresa de fondos son KG o GmbH & Co. KG. – En virtud de la Ley de Modificación de Inversiones de diciembre de 2007, una sociedad de gestión de capitales está obligada a adoptar un reglamento interno (CH: Reglement; reglamento interno), que debe ser acordado con la Autoridad Federal de Supervisión Financiera. – A nivel internacional, el Grupo de Contacto Ampliado sobre la Supervisión de los Fondos de Inversión Colectiva intercambia experiencias de supervisión. – Véase fondo de renta variable, comité de inversión, clase de activos, certificado de unidad, diversificación de la inversión, fondo de orden, bogey, fondo cautivo, fondo de valores, intermediarios financieros, estadísticas del mercado financiero, fondo corporativo, fondo, ético, precio a plazo, fondo inmobiliario, valor liquidativo, Ley de Modernización de la Inversión, Código de Inversión de Capital, procedimiento de cobertura de capital, cobro de gastos anticipados, fondos nacionales, dictamen jurídico, fondos de inversión, fondos de pensiones, control de riesgos, subdivididos, fondos especiales, fondos de ahorro fiscal, fondos de reinversión, reclamaciones de los consumidores, gestores de activos, ordenanza sobre la concreción de las normas de conducta y organización según el Código de Inversiones de Capital alemán fondos forestales, sociedad de sucursales. – Cf. Informe anual 2002 del BaFin, p. 15 y p. 41 y siguientes (debido a la normativa especial sobre participaciones de fondos), p. 88 y siguientes, p. 91 (fondos de inversión extranjeros en Alemania), Informe Anual de BaFin 2003, p. 210 y siguientes (innovaciones debidas a la Ley de Inversiones), Informe Anual de BaFin 2004, p. 89, p. 177 (directiva sobre categorías de fondos), p. 178 y siguientes (ley de supervisión), Informe Anual de BaFin 2005, p. 138, p. 143 (obligación de folleto también para las inversiones), p. 145 y siguientes. (ley de supervisión), Informe Anual 2006 de BaFin, p. 75 f. (“concepto de especialista” [¡el lenguaje claro debería haberse aprendido en la escuela!] para una mejor diferenciación del riesgo), p. 147 (modificación de la InvG), Informe Anual 2007 de BaFin, p. 162 (reclamaciones a BaFin sobre el rendimiento de los fondos; procedimiento de aprobación simplificado para los fondos de inversión), Informe Anual 2008 de BaFin, pp. 191 f. (efectos de la crisis financiera; clasificación de riesgos por parte de la BaFin), Informe anual 2010 de la BaFin, p. 189 (posibilidad de presentar un fondo en no más de dos páginas DIN A-4; ya no se exige un folleto de venta más extenso), p. 234 f. (examen de la estructura de riesgos de las sociedades de gestión de capitales), así como el respectivo informe anual de BaFin, sección “Supervisión de las actividades de negociación de valores y de inversión”, Informe mensual del BCE de junio de 2007, p. 28 y siguientes (visión general de los fondos), Informe anual de BaFin de 2013, p. 186 (clasificación de riesgos de los GTC). – En el respectivo informe mensual del BCE (“Estadísticas de la zona del euro”), pueden encontrarse diversas listas detalladas (como: número, activos) de las sociedades de gestión de capitales bajo el epígrafe “Evolución monetaria, bancos y fondos de inversión”.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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