Empresa de gestão de capital (Kapitalverwaltungsgesellschaft), antes da entrada em vigor da KAGB em 2013 Empresa de gestão de ativos (Kapitalanlagegesellschaft), fundo de investimento (investment trust), fundo mútuo (mutual fund)

Uma empresa que procura investir fundos a ela confiados em troca de certificados de ações de tal forma que – os riscos associados ao investimento sejam mantidos o mais baixo possível através da disseminação dos investimentos e – os ativos investidos atinjam o máximo aumento de valor possível. – Além das antigas e novas designações legais, os termos sociedade de investimento e sociedade de fundos também são freqüentemente utilizados no mundo financeiro. – Na Alemanha, uma “Lei sobre Empresas de Gestão de Capital (KAGG)” separada regulamentou as atividades comerciais dessas instituições, que criaram fundos de investimento na forma de ativos especiais e emitir certificados de unidade para elas. No início de 2004, a Lei e a Lei de Investimento Estrangeiro foram incorporadas à nova Lei de Investimento (InvG). De acordo com a lei de supervisão, as empresas de administração de capital são contadas como instituições de crédito (especiais) e, portanto, estão sujeitas ao controle da Autoridade Federal de Supervisão Financeira. A maioria das grandes empresas de gestão de capital são subsidiárias de bancos. As formas jurídicas usuais de uma empresa de fundos são KG ou GmbH & Co. KG. – De acordo com a Lei de Emenda ao Investimento de dezembro de 2007, uma empresa de gestão de capital é obrigada a adotar regras de procedimento (CH: Reglement; rules of procedure), que devem ser acordadas com a Autoridade Federal de Supervisão Financeira. – Internacionalmente, o Enlarged Contact Group on the Supervision of Collective Investment Funds troca experiências de supervisão. – Ver fundo de ações, comitê de investimento, classe de ativos, certificado de unidade, diversificação de investimentos, fundo de ordem, bogey, fundo cativo, fundo de títulos, intermediários financeiros, estatísticas do mercado financeiro, fundo corporativo, fundo, ética, preço a termo, fundo imobiliário, valor patrimonial líquido, Lei de Modernização de Investimentos, Código de Investimento de Capital, procedimento de cobertura de capital, cobrança antecipada de custos, fundos nacionais, parecer jurídico, fundos mútuos, fundos de pensão, monitoramento de risco, subdivididos, fundos especiais, fundos de economia de impostos, fundos de reinvestimento, reclamações de consumidores, administradores de ativos, portaria sobre a concretização das regras de conduta e organização de acordo com o Código Alemão de Investimento de Capital fundos florestais, empresa filial. – Cf. Relatório Anual 2002 da BaFin, p. 15 e p. 41 e seguintes (devido à regulamentação especial relativa às unidades de fundos), p. 88 e seguintes, p. 91 (fundos de investimento estrangeiro na Alemanha), Relatório Anual BaFin 2003, p. 210 e seguintes (inovações devido à Lei de Investimentos), Relatório Anual BaFin 2004, p. 89, p. 177 (diretiva sobre categorias de fundos), p. 178 e seguintes (lei de supervisão), Relatório Anual BaFin 2005, p. 138, p. 143 (exigência de prospecto também para investimentos), p. 145 e seguintes. (lei de supervisão), Relatório Anual 2006 da BaFin, p. 75 f. (“conceito especializado” [linguagem clara deveria ter sido aprendida na escola!] para melhor diferenciação de risco), p. 147 (emenda ao InvG), Relatório Anual 2007 da BaFin, p. 162 (reclamações à BaFin sobre o desempenho dos fundos; procedimento simplificado de aprovação para fundos mútuos), Relatório Anual 2008 da BaFin, pp. 191 f. (efeitos da crise financeira; classificação de risco pela BaFin), Relatório Anual 2010 da BaFin, p. 189 (possibilidade de apresentar um fundo em não mais que duas páginas DIN A-4; não é mais necessário um prospecto de vendas mais extenso), p. 234 f. (exame da estrutura de risco das empresas de gestão de capital), bem como o respectivo relatório anual da BaFin, seção “Supervision of securities trading and investment business”, Relatório Mensal do BCE de junho de 2007, p. 28 e seguintes (visão geral dos fundos), Relatório Anual da BaFin 2013, p. 186 (classificação de risco dos KWG). – No respectivo relatório mensal do BCE (“Estatísticas da área do euro”), várias listas detalhadas (tais como: número, ativos) das empresas de gestão de capital podem ser encontradas sob o título “Evolução monetária, bancos e fundos de investimento”.

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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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