Τα CDS θεωρήθηκε ότι ευθύνονται τουλάχιστον εν μέρει για την κρίση των στεγαστικών δανείων και τη χρηματοπιστωτική κρίση που την ακολούθησε. – Ως εκ τούτου, η Διεθνής Ένωση Ανταλλαγών και Παραγώγων δημοσίευσε ακριβείς περιγραφές της εμφάνισης ενός πιστωτικού γεγονότος την άνοιξη του 2009. Σε περίπτωση διαφωνιών, μια επιτροπή αποφασίζει αν υπάρχει πιστωτικό γεγονός σε περίπτωση αφερεγγυότητας, αθέτησης ή αναδιάρθρωσης χρέους. – Ένα μοντέλο τιμολόγησης που παρέχεται στους συμμετέχοντες στην αγορά από τον κορυφαίο έμπορο CDS στον κόσμο, την J.P. Morgan, έχει συμβάλει στην τυποποίηση της αποτίμησης των CDS σε μεγάλο βαθμό. – Αρκετά χρηματιστήρια έχουν αρχίσει να διαπραγματεύονται CDS. Αυτό επιτρέπει την εκκαθάριση των συμβάσεων CDS μέσω ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου. Αυτό αποτρέπει τον αντισυμβαλλόμενο από το να επηρεαστεί σε περίπτωση αφερεγγυότητας ενός εμπορικού εταίρου CDS και από το να εξαπλωθούν οι οικονομικές δυσκολίες σε ολόκληρη την παγκόσμια αγορά CDS. – Ωστόσο, το πρόβλημα της κερδοσκοπίας πιστωτικής αθέτησης δεν έχει ακόμη επιλυθεί. Όπως και προηγουμένως, κάποιος μπορεί να αγοράσει πιστωτική ασφάλιση για μια εταιρεία ή μια χώρα, παρόλο που δεν είναι πιστωτής της εταιρείας ή της χώρας, κατέχει μια “γυμνή θέση”, όπως λένε. Επειδή η πληρωμή της πιστωτικής ασφάλισης καθίσταται απαιτητή σε περίπτωση αφερεγγυότητας ή κρατικής χρεοκοπίας, οι ιδιοκτήτες των CDS έχουν ελάχιστο λόγο να υποστηρίξουν την αναδιάρθρωση ή την αναδιάταξη του χρέους. Συνεπώς, τα συμφέροντά τους είναι θεμελιωδώς αντίθετα με εκείνα των πραγματικών πιστωτών. – Βλέπε Credit Default Swap, γυμνή. Κερδοσκοπία με συμβάσεις ανταλλαγής πιστωτικών αθέτησης, κομβική. – Πρβλ. ετήσια έκθεση 2010 της BaFin, σ. 185 στ. (νέα νομική κατάσταση- κανονισμοί διαφάνειας), καθώς και την αντίστοιχη ετήσια έκθεση της BaFin, κεφάλαιο “Εποπτεία της διαπραγμάτευσης κινητών αξιών και των επενδυτικών δραστηριοτήτων”.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/