Système de négociation organisé (OTF)

au début de l’année 2014, selon des estimations fiables, quatre-vingt-dix pour cent des produits dérivés et environ trente pour cent des actions n’étaient pas négociés sur des bourses ou des plates-formes de négociation comparables et transparentes. Ces transactions largement opaques présentent de nombreux dangers. Il s’agit avant tout d’un germe de crise financière. En effet, ni les offreurs, ni les demandeurs, ni les autorités de surveillance ne sont en mesure d’évaluer correctement ce qui se passe sur ces marchés et de prendre des décisions économiquement judicieuses en raison du manque d’informations. Dans le cadre de la refonte de la directive sur les marchés d’instruments financiers, il est donc prévu de rendre obligatoire la négociation sur les OTF pour l’UE à partir de 2017 au plus tard. – Voir Contrepartie centrale, Dérivés de crédit, Capacité de marché, Teneur de marché, Système multilatéral de négociation. – Cf. rapport annuel 2012 de la BCE, p. 134 (la BCE salue cette amélioration de la structure du marché), rapport annuel 2012 de la BaFin, p. 64 (les OTF doivent être soumis aux mêmes règles que les MTF dans le monde entier) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin, chapitre “Affaires internationales”.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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