all’inizio del 2014, secondo stime affidabili, il novanta per cento dei derivati e circa il trenta per cento delle azioni non erano negoziati in borsa o su piattaforme di negoziazione comparabili e trasparenti per il mercato. Molti sono i pericoli che si intravedono in queste transazioni in gran parte opache. Soprattutto, questo è un seme per le crisi finanziarie. Data la mancanza di informazioni, né i fornitori, né gli acquirenti, né le autorità di vigilanza sono in grado di valutare correttamente ciò che accade su questi mercati e di prendere decisioni economicamente sensate. Nel corso della rifusione della direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, l’obbligo di negoziare attraverso i sistemi organizzati di negoziazione sarà quindi reso obbligatorio nell’UE al più tardi a partire dal 2017. – Vedi controparte, centrale, derivati di credito, negoziabilità, market maker, sistema multilaterale di negoziazione. – Si veda il Rapporto annuale 2012 della BCE, pag. 134 (la BCE accoglie con favore questo miglioramento strutturale del mercato), il Rapporto annuale 2012 della BaFin, pag. 64 (i sistemi organizzati di negoziazione saranno soggetti in tutto il mondo alla stessa regolamentazione dei sistemi multilaterali di negoziazione), nonché il rispettivo Rapporto annuale della BaFin, capitolo “Internazionale”.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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