Interrelation entre dette et taux d’intérêt (interrelation between indebtedness and interest rate)

Si la BCE augmente ses taux directeurs, cela se répercute également sur les membres fortement endettés de la zone euro. C’est pourquoi l’opinion publique a assez souvent fait pression sur la BCE pour qu’elle renonce à augmenter les taux d’intérêt dans l’intérêt des membres de la communauté monétaire proches de la faillite. – Pourtant, la BCE s’engage d’abord à maintenir l’unité de mesure de l’argent, ce qui est en fin de compte la condition nécessaire à un assainissement durable des Etats en difficulté. Par ailleurs, les pays membres qui connaissent des problèmes budgétaires ont pour la plupart financé leur dette à long terme. Une hausse des taux d’intérêt n’a donc d’influence que sur une petite partie de leurs coûts de refinancement, en moyenne environ dix pour cent selon les calculs. Il est important que les pays à problèmes se débarrassent des primes de risque élevées grâce à une politique économique crédible. La politique monétaire de la BCE ne doit en aucun cas s’aligner sur les membres de la zone euro qui ont connu des difficultés en raison d’années de violation du pacte de stabilité et de croissance. – Voir Union monétaire européenne, erreurs fondamentales, péché mignon de la BCE, pacte de sauvetage, drogue de la dette, pacte de stabilité et de croissance, dette-productivité-enchaînement, respect des traités. – Voir Rapport sur la stabilité financière 2010, p. 28 s. (lien entre endettement et croissance).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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