Effet (de levier) (leverage)

Le déplacement de sommes importantes avec un engagement relativement faible. – Lorsque l’on s’engage à livrer ou à accepter un certain bien dans le cadre d’un contrat à terme, un paiement relativement faible (marge) peut être utilisé pour garantir l’engagement futur. Si le cours évolue favorablement, l’effet de levier de la marge permet de réaliser un bénéfice élevé. En revanche, si le cours est défavorable, la perte peut être très importante par rapport à la marge. – En ce qui concerne les hedge funds, il s’agit du rapport entre les capitaux propres et les capitaux empruntés. – Un capital emprunté important permet à un hedge fund d’augmenter le rendement du fonds tant que les intérêts sur le capital emprunté sont inférieurs au rendement des investissements effectués. Mais si l’inverse se produit, les pertes épuisent – parfois très rapidement – la fortune du fonds. Le hedge fund est alors contraint de se séparer rapidement de titres. Cela peut déclencher une pression à la vente et renforcer une baisse déjà existante. – Quelle que soit la manière dont on l’enrobe mathématiquement (obfuscates it mathematically) ou dont on l’obscurcit linguistiquement (“augmentation de l’efficacité des instruments”), un levier signifie en fin de compte dans tous les cas qu’une unité monétaire est dépensée plus d’une fois. – Voir baisse, deleveraging, produits dérivés, effet de dominos, marge de sécurité, désendettement, rendement, Fonds européen de stabilité financière, opération pied-de-biche, dangers des hedge funds, la hausse nourrit la hausse, Highly Leveraged Institutions, effet de levier, mouvement perpétuel, spread bets, taux d’intérêt.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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