Coefficient d’endettement (debt coefficient, debt-equity ratio)

Pour une entreprise, sauf définition contraire, il s’agit du rapport entre les capitaux empruntés et les capitaux propres. – Les entreprises ayant un coefficient d’endettement élevé sont classées en conséquence par les agences de notation ; et les obligations qu’elles émettent doivent être rémunérées à un taux d’intérêt plus élevé en raison de la plus grande probabilité de défaillance. – D’autre part, il peut être fiscalement avantageux pour une entreprise d’emprunter des fonds, et cette incitation peut être d’autant plus forte que le taux marginal d’imposition est élevé. – Voir imposition des bénéfices, levier, risques liés aux fonds spéculatifs, règlement sur les besoins en capitaux, théorème de Modigliani-Miller. – Voir le bulletin mensuel de la BCE de janvier 2005, p. 25 et suivantes, Rapport annuel 2004 de la BCE, p. 43, Bulletin mensuel de la BCE de juin 2006, p. 44 ss (endettement des sociétés de capitaux cotées en bourse dans la zone euro, ventilé par secteurs ; avec de nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2007, p. 57 ss (ici, en introduction, également d’autres mesures), Rapport annuel 2008 de la BCE, p. 61 s. (augmentation de l’endettement des entreprises pendant la crise financière ; aperçu), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de janvier 2012, p. 13 et suiv. (principes de base de la structure du capital des entreprises ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la BCE de février 2012, p. 97 et suiv. (endettement des entreprises dans la zone euro ; présentation détaillée ; nombreux aperçus ; comparaisons avec les États-Unis), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de janvier 2014, p. 58 et suiv. (endettement sectoriel depuis 2000 ; aperçus).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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