Dans le cadre d’une titrisation de type true-sale, les ayants droit au deuxième degré. Les détenteurs de la tranche senior sont servis en premier lieu, les détenteurs de la tranche de première perte (tranche equity, tranche junior) en dernier. – Voir Equity Kicker, stratégie originate-to-distribute, tranche, épaisseur de la tranche, titrisation, principe de la cascade. – Cf. rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 30 s., rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank d’avril 2007, p. 16 s. (position des créanciers mezzanine dans le cadre d’un leveraged buy-out).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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