Titrisation de crédits (loan syndication)

Activité générale des banques qui regroupe des actifs non négociables, tels que des créances hypothécaires ou des prêts à des entreprises, transforme en titres négociables et les vend à des investisseurs. Les banques ne cèdent généralement ces titres de créance qu’à des investisseurs institutionnels opérant à l’échelle mondiale. Ils sont uniquement garantis par le remboursement des crédits accordés par les banques. Les banques transfèrent ainsi le risque de crédit à d’autres acteurs du marché. – On distingue essentiellement la titrisation véritable, dans laquelle les créances cédées ne figurent plus au bilan de la banque, et titrisation synthétique, dans laquelle seuls les risques de crédit sont transférés, tandis que la créance de crédit elle-même reste dans le bilan de la banque (l’initiateur ; originators). – Pour les autorités de surveillance, il en résulte l’obligation de surveiller particulièrement les fonds afin de s’assurer qu’ils ne se sont pas trop chargés de tels titres à risque (risk bearing assets). En effet, les banques seront plus généreuses (more generous) dans l’octroi de crédits si d’autres doivent supporter la perte liée à la défaillance (moral hazard : an economic subject changes the behaviour to lower mindfulness if other parties have to shoulder potential losses). – Voir actifs, illiquides, titres adossés à des actifs, postulat du back-to-originator, credit default swap, credit linked notes, titrisation d’un seul originateur, good bank, dérivé de crédit, extension de crédit, transfert de risque de crédit, aléa moral, augmentation du risque, subjectif, transformation du risque, bancaire, Risk Taker, effet de recul, remboursement anticipé, Single Master Liquidity Conduit, crise des subprimes, Total Linked Notes, titrisation du chiffre d’affaires, soutien, tacite, titrisation, rétention des titres de titrisation, titres adossés à des actifs. – Voir le Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’avril 2004, p. 29 et suivantes, le Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2005, p. 20 et suivantes (p. 21, graphique explicatif des opérations de titrisation ; p. 22 et suivantes). Analyse des effets de la titrisation des crédits sur la politique monétaire ; dans les notes de bas de page, également des références bibliographiques utiles), rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 55 (règles de rétention).

Attention : le lexique financier est protégé par des droits d’auteur et ne peut être utilisé qu’à des fins privées sans autorisation expresse !
Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
Adresse électronique : info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/