transfert d’un risque de crédit à un garant en échange d’une prime calculée en conséquence (une partie au swap est un prêteur qui assume le risque de crédit d’une tierce partie, et la contrepartie au swap sur défaillance de crédit accepte d’assurer ce risque en échange de paiements périodiques réguliers ; si la tierce partie fait défaut, la partie fournissant l’assurance devra racheter l’actif défaillant avec le droit de récupérer le prêt à un moment ultérieur). – Dans le sillage de la crise financière qui a suivi la crise des subprimes, les primes des swaps de défaut de crédit ont considérablement augmenté. Les pays qui présentaient un taux d’endettement élevé ou une croissance exceptionnelle de celui-ci ont été et sont restés particulièrement touchés. – Voir Credit Default Swap, obligation de compensation des produits dérivés, General Collateral Repos, titrisation de crédit, Risk Taker. – Cf. rapport annuel 2007 de la BaFin, p. 31 s. (revirement brutal des CDS dans le sillage de la crise des subprimes ; aperçu), rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 15 (niveaux inquiétants pour la Grèce, la Pologne et la Russie), p. 26 s. (CDS pour les grandes banques allemandes) et le rapport annuel respectif de la BaFin, chapitre “Environnement économique”, rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de décembre 2010, p. 47 s. (explications détaillées sur le marché des CDS ; définitions importantes ; données sur la structure du marché [oligopole] ; aperçus ; éventuelles mesures de régulation), rapport annuel 2010 de la Deutsche Bundesbank, p. 91 (primes 2007 à 2011), Rapport sur la stabilité financière 2011, p. 80 (les risques réels pris en charge par les CDS ne sont souvent représentés qu’imparfaitement dans les bilans ; des règles de transparence sont nécessaires ; aperçu ; références bibliographiques), Rapport sur la stabilité financière 2013, p. 96 s. (tendance à recourir à des contreparties centrales ; aperçu : CDS réglés par des contreparties centrales [CCP] ; obligation de règlement par CCP au Japon et aux États-Unis), Rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 97 (primes de défaillance de crédit des grandes banques allemandes 2010-2013).
Attention : le lexique financier est protégé par des droits d’auteur et ne peut être utilisé qu’à des fins privées sans autorisation expresse !
Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
Adresse électronique : info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/