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Prof. Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.

Abhandlungen über Johann Heinrich Jung-Stilling

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Cyclique dans les documents plus anciens également Undulation (cyclic)

dans l’agriculture, les CETERIS PARIBUS fluctuations de la production causées par les conditions météorologiques. Une bonne année de récolte avec une offre supérieure à la moyenne fait baisser les prix. Les agriculteurs réduisent alors les surfaces cultivées au cours de la période suivante. Mais de cette manière, la récolte suivante est marquée par une pénurie et les prix augmentent fortement (fin de la récolte de pommes). Des mesures de politique économique telles qu’une prime de dénaturation ou des restitutions permettent de briser cette chaîne. – La forme ondulée des hauts et des bas au cours du processus économique (economic process : les actes de production et de consommation qui s’imbriquent constamment les uns dans les autres et qui sont conditionnés par le fait que les besoins humains se répètent) dans son ensemble. La théorie économique peut démontrer – équation de Hansen-Samuelson : un modèle d’interaction du multiplicateur et de l’accélérateur ; l’équation de différence linéaire du second ordre à coefficients constants ainsi obtenue (linear second-order difference equation with constant coefficients) conduit, dans la solution sur le plan numérique gaussien (Argand diagram), à des évolutions de mouvements semblables à celles d’une sinusoïde ou d’un cosinus – que cette interaction entre production et consommation se déroule sous forme d’ondes (wavelike, undulated). – Or, comme les banques doivent s’attendre à une baisse de la solvabilité des emprunteurs en cas de ralentissement conjoncturel, les probabilités de défaillance reflètent le caractère cyclique de l’économie nationale. Les règles prudentielles ne doivent pas renforcer cette cyclicité. C’est pourquoi il est demandé d’intégrer des tampons anticycliques dans le capital des établissements. En outre, les corrections de valeur doivent être axées sur une longue période (expected-loss) plutôt que sur une courte période (incurred loss). – Mais la véritable roue d’entraînement (fly wheel) de la procyclicité dans les banques réside certainement dans l’exigence selon l’IAS 9 d’une comptabilisation à la juste valeur, conformément au principe de la fair value. Le législateur allemand a donc ouvert une porte de sortie à cette situation contraignante dans la loi de modernisation du droit comptable (BilMoG ; German Accounting Law Modernisation Act). Selon cette loi, il est permis d’affecter à une réserve une certaine partie du bénéfice de la valeur actuelle des instruments financiers. Cela permet de constituer un tampon anticyclique pour les périodes de ralentissement économique. – Voir effets d’anticipation, anticyclisme, fin de la récolte des pommes, audit, baisse, cyclique, action baromètre, évaluabilité, évaluation, présentation, crédible, élasticité du revenu des crédits, prime de gel des terres, norme full fair value, contrepartie, centrale, valeur d’inventaire, effet de combinaison, cycle économique, crédit, court terme, approche mark-to-model, négociabilité, valeur de marché, méta-base, périptose, procyclicité, effet de rebond, modèle en toile d’araignée, transparence, incertitude. – Cf. rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 121 s. (contenu essentiel de la loi de modernisation du droit des bilans), rapport annuel 2010 de la BaFin, p. 66 s. (sur la comptabilisation des instruments financiers selon IFRS 9), bulletin mensuel de la BCE d’octobre 2011, p. 67 et suiv. (présentation détaillée de l’influence du cycle sur le comportement des banques), Bulletin mensuel de la BCE de mars 2012, p. 115 et suiv. (déficits budgétaires et cycle économique), Bulletin mensuel de la BCE d’avril 2012, p. 22 et suiv. Bulletin mensuel de la BCE de mai 2012, p. 72 et suivantes (signaux cycliques et diagnostic conjoncturel ; aperçus détaillés), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mai 2012, p. 12 et suivantes (interdépendances entre les cycles des pays émergents et des pays développés ; aperçus ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la BCE d’octobre 2013, p. 21 et suivantes (octroi de crédits au cours d’un cycle économique ; aperçus).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/

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