Una estrategia de gestión de riesgos se aplica sobre la base de un determinado modelo. Sin embargo, no es seguro que el modelo en el que se basa refleje también la realidad de forma fiable. Por lo tanto, siempre surge un riesgo de modelo cuando los supuestos del modelo no se corresponden exactamente con la realidad. – Un ejemplo de riesgo de modelo que se cita con frecuencia es la distribución normal de los rendimientos de las acciones, que es muy sencilla desde el punto de vista computacional. Sin embargo, la experiencia ha demostrado que las fluctuaciones extremadamente negativas de los precios de las acciones se producen con mucha más frecuencia de lo que ocurriría si fuera válida la distribución normal (distribución gaussiana: distribución teórica de frecuencias para un conjunto de datos variables, comúnmente representada por una curva en forma de campana simétrica respecto a la media). En consecuencia, la situación de riesgo puede subestimarse gravemente. – Véase Cobertura en el peor de los casos. – Informe mensual del Deutsche Bundesbank de diciembre de 2007, p. 65 (riesgo de modelo en el contexto del cálculo del riesgo en los bancos).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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