En general, valores con interés fijo que han sido mal clasificados por las agencias de calificación o que corresponden a dicha clasificación en opinión de los agentes del mercado financiero. Casi todos los bonos gubernamentales de los mercados emergentes pertenecen a este grupo de valores. Debido a su escasa calificación crediticia, estos títulos suelen tener un tipo de interés correspondientemente más alto o pueden comprarse a un precio muy inferior a su valor nominal, de donde procede su nombre, inicialmente inusual. – En particular, bonos corporativos con rendimientos considerables, pero también con un alto riesgo crediticio. El precio de los títulos suele seguir de cerca la cotización de las acciones del respectivo emisor, siempre que se trate de sociedades anónimas. – Véase Fallen Angels, Low Coupon Papers – Informe mensual del BCE de julio de 2004, p. 23 y ss. (también comparaciones con los EE.UU.), Informe anual del BaFin 2010, p. 99 (las compañías de seguros pueden invertir hasta el cinco por ciento de sus activos vinculados en altos rendimientos).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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