Efecto submarino
Los riesgos externalizados reaparecen de repente en lugares inesperados. – Esto quedó muy claro a la vista de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
La crisis del verano de 2007, cuando los bancos de EE.UU. transfirieron créditos a entidades de propósito especial y los hicieron fraccionar, dio lugar a que una gran cantidad de estos créditos se incluyeran en los activos de los bancos europeos. Ante la imposibilidad de atender el servicio de estos títulos de deuda (credit-linked notes, CLN) a partir de los activos de referencia en Estados Unidos, se produjo un elevado nivel de amortizaciones en numerosas entidades de todo el mundo. Las pérdidas tuvieron que ser asumidas primero por los bancos y poco después por los contribuyentes. Esto condujo a una crisis financiera mundial. – Véanse los efectos de contagio, las permutas de incumplimiento crediticio, los pagarés vinculados al crédito, la alquimia financiera, los riesgos de aglomeración, los derivados crediticios, la titulización del crédito, el riesgo de liquidez, los valores aéreos, el enfoque de valoración según el modelo, los préstamos ninja, la estrategia de originar para distribuir, la venta por pánico, la reintermediación, retrocesión, técnicas de mitigación del riesgo, ampliado, transformación del riesgo, banca, regla general de asunción de riesgos, efecto de retroceso, conducto de liquidez maestro único, crisis de las hipotecas de alto riesgo, swaps de rendimiento total, suscriptor, estructura de titulización, riesgo de depósito, comercio de limón.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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