Contrepartie de l’assurance pension légale (statutory public pension scheme). Dans la forme par capitalisation, les cotisations d’assurance versées s’accumulent sous forme de patrimoine. La part d’épargne est gérée par l’assureur et investie sur le marché des capitaux dans des actions, des titres à revenu fixe et d’autres titres. Le preneur d’assurance reçoit de l’assurance la garantie de pouvoir utiliser dans tous les cas le capital versé, y compris les intérêts, comme rente de vieillesse à la fin de la durée de l’assurance. La prestation d’assurance est donc alimentée par le capital épargné, les intérêts et les bénéfices des titres investis. – La retraite par capitalisation a été de plus en plus recommandée en Allemagne à partir de 2000 environ et a finalement été réglementée en 2001 par la loi sur le patrimoine vieillesse. L’objectif est de s’éloigner progressivement de la pension exclusivement financée par répartition et d’augmenter le poids de la capitalisation dans l’assurance vieillesse. Une capitalisation partielle dans l’assurance vieillesse contribue à atténuer le risque démographique du système de répartition. Fin 2012, près de seize millions d’Allemands avaient souscrit de tels contrats. La demande de titres ainsi générée s’est révélée être un poids stabilisateur sur le marché des capitaux, même en temps de crise. – Voir vieillissement, taux de dépendance, contrats de prévoyance vieillesse, garantie de valeur nominale, fonds de pension, Prudent man standard of care, Rabbi Trust, assurance retraite, légale, tontine.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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