Fonds de pension ([occupational] pensions fund)

en général, un patrimoine (capital stock ; stock de capital) dont le but est de garantir une pension aux employés qui y cotisent après leur départ à la retraite. En tant qu’arbitragistes et spéculateurs agissant à l’échelle mondiale, acheteurs de titres souvent risqués et même d’œuvres d’art, les fonds de pension ont été particulièrement visés par les autorités de surveillance au cours des dernières années. Mais jusqu’à présent, ils ne sont pas soumis à la surveillance financière. – Le CALPERS (California Public Employee Retirement System : un fonds de fonctionnaires californiens) gère actuellement à lui seul une fortune de plus de 100 milliards de dollars. – En Allemagne, au sens strict, les fonds autorisés et surveillés par une propre “loi de certification des contrats de prévoyance vieillesse”, qui peuvent conclure des contrats conformément à la loi sur le patrimoine vieillesse. Ils sont considérés comme des clients professionnels en vertu de l’article 31a de la WpHG. – Aux États-Unis, en Grande-Bretagne et en Suisse, une part importante de la prévoyance vieillesse est financée selon le système de capitalisation. Les gestionnaires de fonds agissent alors selon des critères professionnels de diversification des risques. Ceux-ci ne sont pas seulement importants pour l’évolution du marché des actions en tant qu’acheteurs de titres. Ils contribuent également à niveler l’information asymétrique. D’autre part, cependant, face à la crise financière qui a suivi la crise des subprimes en 2007, il est apparu que des gestionnaires de fonds avaient également ajouté à leurs dépôts des titres risqués de toutes sortes, dont certains ont dû être dépréciés à zéro. – Voir fonds d’écoulement, loi sur le patrimoine des personnes âgées, institution de prévoyance vieillesse, protection des investisseurs, période de constitution de droits, équilibré, paradoxe de la réglementation bancaire, associations de fonctionnaires, bilan, holistique, bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, bénéficiaire, renonciation au salaire, fonds interne, titrisation de crédit, assurance-vie, rente viagère, garantie de valeur nominale, Occupational Pensions Regulatory Authority, directive sur les fonds de pension, caisse de pension, obligations de pension, actifs du régime, Prudent man standard of care, Rabbi Trust, règle d’or, arbitrage réglementaire, fonds spéciaux, straitjacking, tontine, modèles fiduciaires, certification. – Cf. rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2002, p. 25 et suivantes, Rapport annuel 2005 de la BaFin, p. 81 (règlement sur les rapports des fonds de pension entré en vigueur en octobre 2005), rapport annuel 2006 de la BaFin, p. 80 (nouvelle réglementation concernant le traitement prudentiel des plans de pension), p. 86 (règlement sur les provisions mathématiques ; règlement sur la dotation en capital), rapport annuel 2007 de la BaFin, pp. 104 s. (assouplissement prévu des règles de couverture), rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 74 (règlement relatif à la dotation minimale des fonds de pension), p. 103 (pertes de valeur dues à la crise financière ; calcul prévisionnel de la BaFin), rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 238 sq. (certifications ; obligation de certification pour les contrats de base ; énumération des conditions de certification), rapport annuel 2010 de la BaFin, p. 121 (situation économique résistante des fonds de pension), rapport annuel 2011 de la BaFin, p, 93 et suivantes (questions fondamentales et actuelles de droit de surveillance ; normes IOPS), rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 140 (aperçu des placements des fonds de pension) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin (où l’on trouve également à chaque fois des statistiques et des informations sur le droit de la surveillance), et également la saisie permanente dans les “statistiques de la zone euro” dans le bulletin mensuel respectif de la BCE ; bulletin mensuel de la BCE de juin 2005, p. 19 et suivantes (les caisses de pension en tant qu’intermédiaires financiers). – Dans le supplément statistique mensuel “Kapitalmarktstatistik” de la Deutsche Bundesbank, chiffres relatifs au nombre, à la collecte de fonds et à l’actif des fonds de pension nationaux, ventilés selon différents aspects. Dans le rapport annuel respectif “Statistiques des entreprises d’assurance directe et des fonds de pension” de la BaFin, également un aperçu des cotisations, des placements et de la situation de rendement des entreprises en Allemagne ainsi que d’autres chiffres clés avec des explications, Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2014, p. 18 (les fonds de pension comme partie du système bancaire parallèle).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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