Un rendement élevé sur chaque marché partiel (sub-market) du marché financier dans son ensemble (total financial market) reflète toujours un risque plus élevé. – Ce principe est parfois comparé au théorème de Pythagore (dans un triangle rectangle, la somme des carrés sur les cathètes est égale au carré sur l’hypoténuse) pour la géométrie. Dans les deux cas, un jugement immédiatement certain (axiom ; axiome) et donc un principe directeur immuable sont exprimés. – À l’occasion de la crise des subprimes, il est apparu clairement que de nombreux investisseurs, et même des professionnels, allaient à l’encontre de ce principe. On a complètement ignoré le fait que sur le marché financier, on ne peut pas s’attendre facilement à des rendements à deux chiffres, alors que dans le domaine de la production économique, six pour cent sont déjà considérés comme une performance brillante (masterly-achievement). Car en fin de compte, le marché financier reflète le marché des biens. – Voir Geheimtip, Go-go-Fonds, Hölle und Flut-Vertrag, Junk-Bonds, Penny-Stocks, Pump and Dump, Chasse au rendement, Capital-risque, Propension au risque, Dettes d’Etat, refusées, Superprofit, Terror-Papier, Prime de tremblement.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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