Obligation, à taux variable et à taux flottant (floating rate notes)

Obligation (le plus souvent publique) dotée d’un droit de résiliation du débiteur. L’émetteur peut, après une période de blocage, rembourser l’émission par anticipation ou fixer à nouveau le taux d’intérêt à chaque date d’échéance. Les intérêts sont généralement calculés sur la base d’un taux d’intérêt de référence. Depuis peu, il s’agit le plus souvent de l’EURIBOR à 3 mois. Les obligations qui, dès leur émission, sont assorties de taux d’intérêt différents au fil du temps (provided with different interest rates at different times), comme les bons du Trésor fédéral (Federal saving notes), ne font pas partie des emprunts à taux variable. – Dans le détail, les floaters de taux d’intérêt offrent de nombreuses possibilités d’aménagement particulier. Ainsi, des taux d’intérêt maximums et minimums (caps and floors) ou un corridor de taux d’intérêt peuvent être définis, notamment dans les conditions de l’obligation. – Voir obligation à taux croissant, bonbon, euro-obligations, floater, floor, obligation convertible, obligation step-down. – Voir le supplément statistique mensuel “Kapitalmarktstatistik” de la Deutsche Bundesbank sur le volume des émissions et, dans les explications, les définitions et classifications importantes.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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