Alors que sur les marchés des biens, les rôles (role : the proper or customary activity and action) des offreurs et des demandeurs sont clairement séparés, et que certains comportements sont ainsi définis – le vendeur veut vendre un bien au prix le plus élevé possible, mais pas en dessous de son coût de revient, mais l’acheteur veut l’acheter au prix le plus bas -, sur les marchés financiers, les participants changent constamment de camp : ils achètent et revendent. Dans le cas de la titrisation également, les banques sont en partie vendeuses, en ce sens qu’elles créent et cèdent les titres correspondants, et en partie acheteuses, en ce sens qu’elles achètent des obligations de garantie de différents pools. Nombreux sont ceux qui voient dans ce fait la raison pour laquelle le mécanisme de marché est souvent défaillant sur les marchés financiers et qu’il en résulte régulièrement des turbulences (turmoils). – Voir Marché monétaire interbancaire, Réintermédiation, Risk Taker.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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