Eligibilité au crédit de la banque centrale (eligibility for central bank credit)

Les banques centrales nationales sont tenues d’assurer la continuité de l’approvisionnement en liquidités. – Pour la BCE, les titres de titrisation qui satisfont aux exigences d’éligibilité sont en principe également inclus. Toutefois, pour les titres adossés à des actifs seule la tranche senior de rang le plus élevé ou les éventuelles sous-tranches de celle-ci sont autorisées ; les titres doivent être garantis par des créances prises en charge par l’entité ad hoc dans le cadre d’une titrisation de type true-sale ; la garantie par des créances sous forme de produits dérivés reste exclue ; et l’entité ad hoc doit avoir son siège dans l’Espace économique européen. – Avec l’introduction de la liste unique des garanties de l’Eurosystème au début de l’année 2007, l’effet de commerce a perdu son statut de garantie éligible. – Cf. nantissement, analyse de crédit, banque centrale, garantie de catégorie 2, cadre d’évaluation de la qualité de signature, opérations de mise en pension, garanties, garanties négociables, nantissement. – Voir le Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de septembre 2004, p. 59 et suiv. (présentation détaillée), le Bulletin mensuel de la BCE d’octobre 2007, p. 93 et suiv. (comparaison des réglementations relatives aux garanties auprès de la BCE avec les États-Unis et le Japon ; nombreux aperçus), le Bulletin mensuel de la BCE de février 2008, p. 102 (éligibilité des titres adossés à des actifs), le Rapport annuel 2008 de la BCE, p. 117 et suiv, p. 121 s. (extension de la liste des garanties éligibles pendant la crise financière), rapport annuel 2011 de la Deutsche Bundesbank, p. 46 s. (garanties éligibles en général et l’abaissement des normes ; composition des garanties remises à la Deutsche Bundesbank).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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