En general, el riesgo de no disponer de liquidez suficiente para liquidar los pasivos vencidos a tiempo (la eventualidad de no tener acceso a liquidez o a facilidades de crédito no utilizadas para liquidar los pagos vencidos). Este riesgo puede mitigarse mediante una planificación financiera precisa. Una gestión adecuada de la liquidez debe garantizar que una empresa en general y una institución en particular sigan siendo solventes incluso en tiempos de crisis. – En el caso de los bancos, una posible pérdida se debe principalmente a que – un gran número de depositantes retiren sus depósitos al mismo tiempo por algún motivo (riesgo de retirada) y – el banco no pueda ampliar su endeudamiento a corto plazo a través del mercado monetario interbancario o sólo pueda hacerlo a un coste mayor (riesgo de refinanciación); el motivo podría ser, por ejemplo, la rebaja de la calificación de la entidad por parte de las agencias de calificación. – En general, se observa un mayor riesgo de liquidez en las instituciones muy grandes y ampliamente ramificadas. – Desde aproximadamente 2007, también se ha añadido a este riesgo el hecho de que los activos no puedan convertirse en efectivo debido a la reducción del acceso o de la demanda del mercado, lo que impediría la compra o la venta de dichos artículos, o exigiría su venta con pérdidas. Este riesgo fue especialmente evidente en la crisis financiera que surgió a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007. Muchos inversores de todo el mundo -incluidos los fondos de cobertura- tuvieron que vender repentinamente activos, lo que provocó una fuerte caída de los precios. – La distinción entre el riesgo de liquidez y el riesgo de solvencia suele plantear dificultades. Un riesgo de liquidez significa que no hay efectivo disponible en ese momento para cumplir con las obligaciones de pago. Sin embargo, por regla general, una empresa en esta situación puede pedir un préstamo al banco y superar así la falta de liquidez. El riesgo de insolvencia, en cambio, significa el peligro de que el pasivo supere al activo, en cuyo caso casi ninguna institución concederá un préstamo y la empresa quebrará. – Véase riesgo de fusión, mercado monetario bancario, EURIBOR, pérdida contingente, contraparte, central, gigabank, LIBOR, formas de liquidez, plan de crisis de liquidez, colchón de liquidez, swap de liquidez, regulación de la liquidez, comerciabilidad, riesgo de mercado, riesgo, bancario, riesgo, operacional, gestión del riesgo, supervisión de la solvencia, riesgo de solvencia, riesgo a plazo. – Véanse el Informe Mensual del BCE de agosto de 2002, p. 60 y siguientes, el Informe Anual del BaFin de 2007, p. 115 y siguientes (nuevas normas sobre la gestión del riesgo de liquidez; MaRisk se aplicará a los riesgos de liquidez a partir de principios de 2008; estudios prácticos), el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de septiembre de 2008, p. 59 y siguientes (gestión de los riesgos de liquidez), el Informe Anual del BaFin de 2008, p. 56 (normativa para la gestión del riesgo de liquidez), p. 133 (auditorías de los modelos de riesgo internos de las entidades), el Informe Anual del BaFin de 2009,
p. 50 f. (Cornerstones for liquidity risk management), BaFin Annual Report 2010,
p. 189 (propio MaRisk para las sociedades de gestión de capital).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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