Transacción con información privilegiada
Obtención de una ventaja pecuniaria -generalmente mediante la compra o venta de valores cotizados- mediante la explotación ilegal de una ventaja informativa (un delito que implica la compra o venta de acciones por parte de alguien que posee información privilegiada sobre los resultados y las perspectivas de una empresa que aún no está disponible para el mercado en su conjunto y que, de estar disponible, podría afectar al precio de las acciones). Estas operaciones están estrictamente prohibidas en Alemania en virtud del artículo 14 de la WpHG y son perseguidas por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera junto con la fiscalía. – Véase Operaciones amistosas, Información privilegiada, Obligación de notificación de información privilegiada, Incentivos a la rotación de información privilegiada, Unidad de Vigilancia de la Negociación, Directiva sobre el abuso del mercado, Persona designada, Scalping, Ventaja especial, Solicitud de vigilancia del sistema de valores (SWAP), Denunciante. – Cf. Informe anual 2002 del BaFin, p. 151 y ss, Informe anual de la BaFin de 2004, p. 173 (ampliación de las disposiciones penales), p. 188 (casos descubiertos), p. 190 (ventajas de los implicados en el canje de 3sat), Informe anual de la BaFin de 2005, p. 157 (investigaciones de la BaFin), p. 158 (resumen de los casos denunciados desde 2003), pp. 58 y siguientes: casos individuales), Informe Anual de BaFin 2008, p. 157 y siguientes (visión general; mayor intercambio con otras autoridades supervisoras), Informe Anual de BaFin 2009, p. 181 (notificaciones de BaFin; resultados de las investigaciones; caso de información privilegiada de Deutsche Telekom; caso de información privilegiada.
Freenet; otros casos), Informe Anual de BaFin 2010, p. 195 y siguientes (situación de la vigilancia de la información privilegiada; casos individuales, informes de BaFin y condenas judiciales), Informe Anual de BaFin 2013, p. 167 (fuerte aumento de los delitos), p. 171 (visión general), así como el respectivo Informe Anual de BaFin, capítulo “Supervisión de la negociación de valores y las actividades de inversión”.
Vigilancia de la información privilegiada: Actividad de los reguladores para detectar y perseguir las operaciones prohibidas con información privilegiada. – Ver transacción interna, minero inteligente. – Véase el resumen de las medidas individuales en el Informe Anual 2001 de la Oficina Federal de Supervisión del Comercio de Valores, p. 22 (allí también se describen algunas áreas problemáticas), Informe Anual 2003 de BaFin, p. 179 y siguientes (p. 183 y siguientes: casos descubiertos). Informe anual del BaFin 2004, p. 173 y siguientes, p. 188 y ss. (resumen de los procedimientos penales), p. 190 (juegos de bolsa), Informe Anual de BaFin 2006, p. 163 y ss. (casos individuales), Informe Anual de BaFin 2007, p. 172 y ss. (muchos delitos de información privilegiada van de la mano de fusiones y adquisiciones; p. 177 y ss. casos individuales), Informe Anual de BaFin 2010, p. 195 y ss. (aumento de la supervisión por parte de la BaFin, vulnerabilidad del segmento extrabursátil; casos individuales, notificaciones de la BaFin), Informe Anual de la BaFin 2012, p. 175 y siguientes (la BaFin sigue investigando el abuso de mercado; casos individuales), así como el respectivo Informe Anual de la BaFin, capítulo “Supervisión de las actividades de negociación de valores y de inversión”.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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