Sauf définition contraire, transfert d’un Credit Default Swap (CDS) du vendeur initial à un autre acteur du marché. – Près de la moitié des CDS ont été transférés de cette manière à l’automne 2006. Les autorités de surveillance ont reproché le fait que, souvent, la documentation nécessaire pour une transaction de produits dérivés n’est même pas encore émise, alors que le contrat a peut-être déjà changé de main plusieurs fois. – L’International Swaps and Derivates Association (ISDA), dont le siège est à New York, s’est entre-temps efforcée avec succès d’automatiser le règlement des contrats, de sorte que le risque lié à la documentation (documentation risk) a pu être largement atténué. – Voir règlement entièrement automatisé, confirmation de règlement, programme de continuité des opérations, Collateralised Debt Obligation, synthétique, obligation de compensation des opérations sur dérivés, obligation de déclaration des opérations sur dérivés, ,dérivé de crédit, procédure de mise en commun des gages, certificat de clôture, spéculateur. – Cf. rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de septembre 2005, p. 45 et suivantes (présentation des différents systèmes de transfert).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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