Théorie des anticipations, nouvelle (prospect theory)

Théorie fortement mathématisée ayant pour objectif de modéliser et donc de rendre compréhensibles les actions en situation d’incertitude en général et sur le marché financier en particulier. La théorie est en soi non contradictoire ; elle se révèle claire et convaincante dans ses différents domaines. Il est toutefois contesté qu’elle puisse – comme le prétendent certains de ses représentants – servir d’aide à la décision préalable dans le cadre des événements toujours incertains qui se produisent sur le marché financier. Même des théories d’anticipation plus anciennes, au contenu logique au moins équivalent (comme la “theory of potential surprise” de George L. S. Shackle), ne satisfont pas à cette exigence. L’incertitude, en tant qu’absence d’information sur la probabilité de survenance de nombreuses, – multiples et hétérogènes (varying and heterogeneous) ainsi que différents points dans le temps (points in time ; dates) sur le marché financier mondialement interdépendant (globalised and interlinked financial market), ne peut pas être éliminée par les mathématiques. – Voir finance comportementale, évaluabilité, psychologie financière, formules, mathématiques financières, argent fictif, impondérables, information, asymétrique, risque résiduel, risque, incertitude structurelle, incertitudes d’assurance, volatilité. – Voir le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de septembre 2005, p. 62 (Volatilité, risque et incertitude), le bulletin mensuel de la BCE d’avril 2007, p. 36 et suivantes (Mesure de l’incertitude sur le marché des actions ; aperçu) :

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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